БМъ ГЮМХЛЮРЭЯъ "РПЕРЭЕЩРЮОМШЛ" ОПНДСЙРНЛ, ДЮ Х МЮ
ПШМЙЕ РПЕРЭЕЦН ЩРЮОЮ ЕИ МЕВЕЦН  ДЕКЮРЭ. ▐ПЕДКНФЕМХЕ БКНФХРЭ ДЕМЭЦХ Б ЖЕОНВЙС
TS2-C2-M3 НОъРЭ ФЕ МЕ ОПНУНДХР, ОНРНЛС  ВРН ▄3 - ПШМНЙ РПЕРЭЕЦН  СПНБМъ, ВРН
ХЯЙКЧВЮЕР МЮ МЕЛ СЯОЕУ ЯНВЕРЮМХъ TS2-C2.

     ▐НДНАМШИ ъГШЙ  ДЕКЮЕР  Б  ОЕПЯОЕЙРХБЕ  БНГЛНФМШЛ  ЯНГДЮМХЕ ЙНЛОЭЧРЕПМШУ
ЩЙЯОЕПРМШУ  ЯХЯРЕЛ   АХГМЕЯ-ЮМЮКХГЮ,   ЙНРНПШЕ  АСДСР  ЯПЮБМХБЮРЭ   ЖЕОНВЙХ,
НОХЯШБЮЧЫХЕ  ОПЕДКЮЦЮЕЛШЕ  ОПНЕЙРШ,   Я   ГЮПЮМЕЕ   ГЮЦНРНБКЕММНИ   ЛЮРПХЖЕИ
ПЮГПЕЬЕММШУ ЖЕОНВЕЙ Х БШДЮБЮРЭ НАНЯМНБЮММСЧ НЖЕМЙС.

     ▐ПЕДКНФЕММШИ  ГДЕЯЭ  ЮКЦНПХРЛ  НОХЯЮМХъ  АХГМЕЯЮ МЕ  ГЮБХЯХР  НР  РНЦН,
ЯЙНКЭЙН  ХЛЕММН ЩБНКЧЖХНММШУ  ЩРЮОНБ  ЛШ ББЕДЕЛ ОПХ ПЮЯЯЛНРПЕМХХ РЕУМХВЕЯЙНИ
ЩБНКЧЖХХ ОПНДСЙРЮ, ПЮГБХРХъ  ЙНЛОЮМХХ  ХКХ ПШМЙЮ. ▄НФМН  ОПЕДКНФХРЭ Х  АНКЕЕ
ДЕРЮКЭМНЕ НОХЯЮМХЕ ЩБНКЧЖХХ РЕУМХВЕЯЙНИ ЯХЯРЕЛШ Я  АНКЭЬХЛ ВХЯКНЛ БШДЕКЕММШУ
ЩРЮОНБ.  ▀НЦХЙЮ  ┼²─  НР ЩРНЦН МЕ ХГЛЕМХРЯъ.  ┌  ВЕЛ-РН  ЯХЯРЕЛЮ ЛНФЕР ЯРЮРЭ
РНВМЕЕ,  Б  ВЕЛ-РН  АНКЕЕ  ЦХАЙНИ, Б  ВЕЛ-РН АНКЕЕ ЦПНЛНГДЙНИ. ┌ЮФМН РНКЭЙН,
ВРНАШ МЕ БНГМХЙКН  ОСРЮМХЖШ Х ВРНАШ  ОНД НДМХЛХ  Х РЕЛХ  ФЕ МНЛЕПЮЛХ  КЧДХ Б
ПЮГЦНБНПЕ МЕ ОНДПЮГСЛЕБЮКХ ПЮГМНЕ.

     ▄НФМН  ДНОНКМХРЭ  ЩРЮОШ ПЮГБХРХъ ЙНЛОЮМХХ, ДНАЮБХБ ВЕРБЕПРШИ  ЩРЮО  ДКъ
"ЦНЯОНД  ПШМЙЮ",  Р.Е.  ПЮГДЕКХБ  ЙНЛОЮМХХ Я  ДНЯРСОНЛ Й  ЙЮОХРЮКС  Б  ЯНРМХ
ЛХККХНМНБ  Х ЦХЦЮМРНБ РХОЮ Proctor  and  Gamble  ХКХ General Motors,  ДНЯРСО
ЙНРНПШУ  Й ЙЮОХРЮКС  ХГЛЕПъЕРЯъ  ЛМНЦХЛХ ЛХККХЮПДЮЛХ. ▄НФМН  ДЮФЕ ДНАЮБХРЭ Х
ОъРШИ  СПНБЕМЭ ЙНЛОЮМХИ - ЦНЯСДЮПЯРБЕММШУ,  ПСЙНБНДЯРБСЧЫХУЯъ СФЕ МЕ ЯРНКЭЙН
ДНЯРСОНЛ Й  ЙЮОХРЮКС, ЯЙНКЭЙН ОНЯРЮБКЕММШЛХ ОЕПЕД МХЛХ ЯНЖХЮКЭМШЛХ ГЮДЮВЮЛХ.
▌ОъРЭ ФЕ ┼²─ - ЩРН МЕ НОПЕДЕКЕММНЕ ЙНКХВЕЯРБН ЙКЕРНВЕЙ МЮ  ЦПЮТХЙЕ, Ю ЯОНЯНА
ОНМХЛЮМХъ ЛМНЦННАПЮГХъ АХГМЕЯЮ.

     ▓Н  ФЕ  НРМНЯХРЯъ Х  Й БНГЛНФМНЯРХ ДНАЮБКъРЭ БЯЕ  МНБШЕ  Х МНБШЕ СПНБМХ
ПЮЯЯЛНРПЕМХъ.  █ЮОПХЛЕП, ББЕДъ МЮД  ЩЙНМНЛХЙНИ ЙКЮЯЯХТХЙЮЖХЧ  ЯРПЮМ, Ю ДЮКЕЕ
МННЯТЕП, Р.Е. ЙНЛАХМЮЖХХ  ЙСКЭРСПМНЦН  Х  ЩЙНКНЦХВЕЯЙНЦН  КЮМДЬЮТРНБ. ▌ДМЮЙН
ДЕКЮРЭ  ЩРН ЯРНХР РНКЭЙН  Б ЯКСВЮЕ ПЕЮКЭМНИ  МЕНАУНДХЛНЯРХ,  РНКЭЙН ЕЯКХ ЩРХ
СПНБМХ ДЕИЯРБХРЕКЭМН  БКХъЧР МЮ ЯСДЭАС НЖЕМХБЮЕЛНЦН ОПНЕЙРЮ. ┌ НДМНИ ХГ ЦКЮБ
МХФЕ,   ЦНБНПъ  Н  ОЕПЕМНЯЕ  РЕУМНКНЦХИ,  ЛШ  АСДЕЛ  ОНКЭГНБЮРЭЯъ  ЖЕОНВЙНИ,
МЕНРЗЕЛКЕЛНИ ВЮЯРЭЧ ЙНРНПНИ ъБКъЕРЯъ ЯРЮДХъ ЩЙНМНЛХВЕЯЙНЦН ПЮГБХРХъ  ЯРПЮМШ:
ГЮОЮДМШЕ  ЯРПЮМШ -  NW(Nation  Western) Х ПЮГБХБЮЧЫХЕЯъ  ЯРПЮМШ-  ND (Nation
Developing). ┌  АНКЭЬХМЯРБЕ  ФЕ  ЯКСВЮЕБ  АХГМЕЯ-ЮМЮКХРХЙС НАШВМН ДНЯРЮРНВМН
ПЮЯЯЛНРПЕРЭ ОПНЕЙР РНКЭЙН МЮ РПЕУ СПНБМъУ: НР ОПНДСЙРЮ ДН ПШМЙЮ.
        ■НПЛСКШ НОХЯЮМХъ ОПХЕЛНБ Х ЯХРСЮЖХИ
     ┬РЮЙ, ┼²─ ДЮЕР БНГЛНФМНЯРЭ ЯНГДЮБЮРЭ ЖЕОНВЙХ НОХЯЮМХъ АХГМЕЯНБ. █Н БЕДЭ
АХГМЕЯШ  ЯСЫЕЯРБСЧР  МЕ   Б  БЮЙССЛЕ.  ▌МХ  ЙНМЙСПХПСЧР   Х/ХКХ  БЯРСОЮЧР  Б
ОЮПРМЕПЯРБН   Я  ДПСЦХЛХ  ЙНЛОЮМХъЛХ,   ОШРЮЧРЯъ  ГЮУБЮРХРЭ   МНБШЕ   ПШМЙХ,
БХДНХГЛЕМъЧР  ЯБНИ  РНБЮП.  ─  ЛНФМН КХ  РЮЙХЛ ФЕ  ТНПЛЮКХГНБЮММШЛ ЯОНЯНАНЛ,
ЙНРНПШИ БЛЕЯРН АЕЯЙНМЕВМНЦН  ЙНКХВЕЯРБЮ  ВЮЯРМНЯРЕИ ЯПЮГС  АШ НАЗъЯМъК  ЯСРЭ
ОПНХЯУНДъЫЕЦН, НОХЯЮРЭ Х ДЕИЯРБХъ ЙНЛОЮМХХ?

     ▌ЙЮГШБЮЕРЯъ,  ЛНФМН! └ЕКН  Б  РНЛ,  ВРН  ПЕЮКЭМНЕ  ЙНКХВЕЯРБН ДЕИЯРБХИ,
ЙНРНПШЕ  ЛНЦСР  ОПЕДОПХМХЛЮРЭ ЙНЛОЮМХХ,  Х  ОПХЛЕМъЕЛШУ  Б  ПЮГМШУ ЯХРСЮЖХъУ
ОПХЕЛНБ НЦПЮМХВЕМН. ┌ ДЮММНИ ЙМХЦЕ ЛШ ОПХБЕДЕЛ  КХЬЭ МЕЙНРНПШЕ ХГ МХУ, ВРНАШ
ОПНХККЧЯРПХПНБЮРЭ ДЮММСЧ ЙНМЖЕОЖХЧ  ХЯОНКЭГНБЮМХъ ┼²─. ┌БЕДъ НОЕПЮРНПШ, Р.Е.
ЯКНБЮ  ХКХ  ГМЮВЙХ,  НАНГМЮВЮЧЫХЕ  ДЕИЯРБХъ,  ОПЕДОПХМХЛЮЕЛШЕ  ЙНЛОЮМХЕИ,  Х
ДНАЮБХБ ЩРХ НОЕПЮРНПШ Й ЖЕОНВЙЕ, НОХЯШБЮЧЫЕИ ЯХРСЮЖХЧ, ЛШ  ОНКСВЮЕЛ ТНПЛСКС,
ЙНРНПЮъ НАЗъЯМъЕР, ЙРН Х ВРН ДЕКЮК Б ЙНМЙПЕРМНИ ЯХРСЮЖХХ.

     █ЮОПХЛЕП, Б  ПЮГМШУ  ХМДСЯРПХъУ  Х  Б  ПЮГМШЕ  БПЕЛЕМЮ  ЙНЛОЮМХХ ЬКХ МЮ
ЯМХФЕМХЕ  РЕУМХВЕЯЙХУ  ОНЙЮГЮРЕКЕИ  РНБЮПЮ ПЮДХ  СЛЕМЭЬЕМХъ  ЕЦН  ЯРНХЛНЯРХ.
▌АНГМЮВХБ ЖЕКЕМЮОПЮБКЕММНЕ  ЯМХФЕМХЕ  РЕУМХВЕЯЙХУ  УЮПЮЙРЕПХЯРХЙ  ЙЮЙ  !, ЛШ
ЛНФЕЛ НОХЯЮРЭ ДЮММШИ РХО ДЕИЯРБХИ ЙЮЙ TS2,3╞-C2,3-M2,3.  ┤ЮЛЕРЭРЕ, Б НРКХВХЕ
НР ЙНМЙПЕРМНИ  ЯХРСЮЖХХ, Б НОХЯЮМХХ ЙНРНПНИ  ГМЮВЕМХЕ  ЙЮФДНЦН ГБЕМЮ ЖЕОНВЙХ
БЯЕЦДЮ  ЕДХМЯРБЕММНЕ, ДКъ  НОХЯЮМХъ ОПХЕЛЮ Б  ЖЕКНЛ  ЛНФМН ОЕПЕВХЯКъРЭ ВЕПЕГ
ГЮОъРСЧ СПНБМХ  ПЮГБХРХъ  ОПНДСЙРНБ, ЙНЛОЮМХИ Х  ПШМЙНБ, ДКъ ЙНРНПШУ  ДЮММШИ
ОПХЕЛ ОПХЛЕМХЛ.

     ─  ЙЮЙ  НОХЯЮРЭ  ДЕИЯРБХъ,  ЙНРНПШЕ  НДМЮ  ЙНЛОЮМХъ   ОПЕДОПХМХЛЮЕР  ОН
НРМНЬЕМХЧ    Й   ДПСЦНИ?   ▌ВЕБХДМН,   РПЕАСЕРЯъ    НОХЯЮРЭ   НАЕ   ЙНЛОЮМХХ
ЯННРБЕРЯРБСЧЫХЛХ   ЖЕОНВЙЮЛХ    Х   ЯНЕДХМХРЭ   ЩРХ    ЖЕОНВЙХ   НОЕПЮРНПНЛ,
ЯХЛБНКХГХПСЧЫХЛ  ДЮММНЕ ДЕИЯРБХЕ. █ЮОПХЛЕП, НАНГМЮВХЛ ЙНМЙСПЕМЖХЧ ЮМЦКХИЯЙХЛ
ЯКНБНЛ compete ХКХ  ДКъ ЙПЮРЙНЯРХ  ГМЮВЙНЛ ".  ▓НЦДЮ ЙНМЙСПЕМЖХъ  ЛЮКЕМЭЙНЦН
ЯБЕВМНЦН  ГЮБНДХЙЮ,  ЙНРНПШИ ПЕЬХР ОЕПЕИРХ МЮ ОПНХГБНДЯРБН ЛШКЮ, Я ЙНЛОЮМХЕИ
Proctor   and   Gamble   АСДЕР   ЯХЛБНКХГХПНБЮМН   TS3-C2-M3"TS3-C3-M3   ХКХ
TS3-C2-M3competeTS3-C3-M3.

     ┌ РЮЙНИ  ТНПЛСКЕ  ЯКЕБЮ ДНКФМЮ  ЯРНъРЭ ЖЕОНВЙЮ РНИ ЙНЛОЮМХХ, МЮ ЯРНПНМЕ
ЙНРНПНИ БШ ХЦПЮЕРЕ ХКХ ПЕЬЮЕРЕ МЕ ЯШЦПЮРЭ КХ,  Ю ЯОПЮБЮ - ЕЕ ЙНМЙСПЕМРЮ. ²РН
МЕ ЮПХТЛЕРХВЕЯЙНЕ СПЮБМЕМХЕ, Б ЙНРНПНЛ ЛНФМН ЛЕМъРЭ ОНПъДНЙ ВЮЯРЕИ. ┌ЕДЭ ОПХ
РНЛ НОХЯЮМХХ ЯХРСЮЖХХ, ЙНРНПНЕ ЛШ ДЮКХ, ЛШ  ОПЕДКНФХЛ ЛЮКЕМЭЙНИ ЙНЛОЮМХХ ХКХ
ЯПНВМН ХЯЙЮРЭ  ЙЮЙСЧ-МХАСДЭ  ЯОЕЖХТХВЕЯЙСЧ  МХЬС, ЙСДЮ БЕКХЙЮМ-ЙНМЙСПЕМР  МЕ
ОНИДЕР,  ХКХ ОПЕЙПЮРХРЭ ОПНЕЙР  Х ВЕЛ ЯЙНПЕЕ, РЕЛ КСВЬЕ. ─ ОЕПЕЯРЮБЭРЕ ВЮЯРХ
ЛЕЯРЮЛХ, Х  ЛШ АШ ОНЯНБЕРНБЮКХ ОПНЯРН ХЦМНПХПНБЮРЭ  ДЮММСЧ ЙНМЙСПЕМЖХЧ,  ЙЮЙ
ЛСУС МЮ ЦНПХГНМРЕ.

     ┘ЫЕ  БЮФМЕЕ,  ВЕЛ  НОХЯШБЮРЭ  РХОШ  ДЕИЯРБХИ,  НЙЮГШБЮЕРЯъ  БНГЛНФМНЯРЭ
НОХЯШБЮРЭ РХОШ  ГЮДЮВ,  ЯРНъЫХУ  ОЕПЕД  ЙНЛОЮМХЕИ.  ▒ХРСЮЖХХ,  НАСЯКНБКЕММШЕ
БГЮХЛМШЛХ ДЕИЯРБХъЛХ ЙНЛОЮМХИ  МЮ  ПШМЙЕ, Х ГЮДЮВХ, ЯРНъЫХЕ ОЕПЕД ЙНЛОЮМХЕИ,
БГЮХЛНЯБъГЮМШ,  МН МЕ ъБКъЧРЯъ НДМХЛ Х РЕЛ ФЕ. ▒ХРСЮЖХХ ВЮЯРН БНГМХЙЮЧР  БМЕ
ГЮБХЯХЛНЯРХ НР  МЮЬЕЦН  ФЕКЮМХъ. █ЮОПХЛЕП, ЛШ МЕ  ОПНЯХКХ ЙЮЙСЧ-РН  ЙНЛОЮМХЧ
БДПСЦ  МЮВЮРЭ  Я  МЮЛХ  ЙНМЙСПХПНБЮРЭ.  ┬  МЕ  НР   МЮЯ  ГЮБХЯХР,   ВРН  БЯЕ
ОНРЕМЖХЮКЭМШЕ ОНЙСОЮРЕКХ  Б  МЮЬЕЛ ПЕЦХНМЕ РЮЙНИ РХО ОПНДСЙРЮ  СФЕ ЙСОХКХ. ─
БНР ГЮДЮВХ Б РЕУ ХКХ ХМШУ ЯХРСЮЖХъУ ЛЕМЕДФЛЕМР  ЯРЮБХР ЯЮЛ, БЕПМЕЕ, БШАХПЮЕР
НДМС ХГ БНГЛНФМШУ ГЮДЮВ, ОПЕДНОПЕДЕКЕММШУ ЯХРСЮЖХЕИ.

     ▐ПХБЕДЕЛ ОПХЛЕП ГЮДЮВХ. ┼НЛОЮМХъ, ОПНХГБНДъЫЮъ ЙЮЙНИ-РН "РПЕРЭЕЩРЮОМШИ"
РЕУМХВЕЯЙХИ  ОПНДСЙР Х  ОПНДЮЧЫЮъ  ЕЦН  МЮ  "РПЕРЭЕЩРЮОМНЛ"  ГЮОЮДМНЛ ПШМЙЕ,
ПЕЬХКЮ ГЮУБЮРХРЭ  ПШМНЙ  ДЮММНЦН  ОПНДСЙРЮ Б МЕЙНИ ПЮГБХБЮЧЫЕИЯъ ЯРПЮМЕ, ЦДЕ
ПШМНЙ ДЮММНЦН  ОПНДСЙРЮ "ОЕПБНЩРЮОМШИ". ▓ЮЙЮъ ГЮДЮВЮ ЛНФЕР АШРЭ  НОХЯЮМЮ ЙЮЙ
TS3-C1,2,3-M3NWtransferM1,2ND.

     █С Х ВРН БЮЛ ДЮЕР БНГЛНФМНЯРЭ РЮЙНЦН НОХЯЮМХъ? ≈ЕЛ НМЮ ОНЛНЦЮЕР? ─ РЕЛ,
ВРН  ЕЯКХ  БШ  ТНПЛЮКХГНБЮМН  НОХЯЮКХ РЮЙХЛ  НАПЮГНЛ  ЯХРСЮЖХЧ, РН РЕОЕПЭ ОН
ТНПЛСКЕ БШ  ЛНФЕРЕ  ОНЯЛНРПЕРЭ,  ВРН ДЕКЮКХ ДН  БЮЯ  РЕ,  ОЕПЕД  ЙЕЛ  ЯРНъКЮ
ОНДНАМЮъ ГЮДЮВЮ. ┬ МЕБЮФМН, ВРН БШ УНРХРЕ ОЕПЕМНЯХРЭ ОПНХГБНДЯРБН  Х ОПНДЮФС
РЕЯРНБ МЮ  АЕПЕЛЕММНЯРЭ,  Ю ЙРН-РН ДПСЦНИ МЮЬЕК  СДНАМШИ УНД, ПЮЯЬХПъъ  ЯБНИ
ПШМНЙ  РПЮЙРНПНБ. │ЕГ ТНПЛЮКХГЮЖХХ РЮЙХЛ НАПЮГНЛ ГЮДЮВХ  МЮЛ  АШ  ОПНЯРН  МЕ
ОПХЬКН   Б   ЦНКНБС   ХЯЙЮРЭ   ЮМЮКНЦХХ   РЮЙ   ДЮКЕЙН.   ─   БХДъ   ТНПЛСКС
TS3-C1,2,3-M3NWtransferM1,2ND Х ГМЮъ ОПХЛЕМъБЬХЕЯъ ДКъ МЕЕ ОПХЕЛШ, ЛШ ЯЛНФЕЛ
ОПЕДКНФХРЭ  ОЕПЕБЕЯРХ  ОПНДСЙР МЮ  ХЯЙСЯЯРБЕММШИ  ВЕРБЕПРШИ ЩРЮО.  ▐НДПНАМЕЕ
ДЮММШИ ЙНМЙПЕРМШИ ОПХЛЕП АСДЕР ПЮЯЯЛНРПЕМ Б ЯННРБЕРЯРБСЧЫЕИ ЦКЮБЕ МХФЕ.

     ┌НГЛНФМНЯРЭ  СМХБЕПЯЮКЭМН  НОХЯШБЮРЭ  ОПНЕЙР, ОПХЕЛ Х ГЮДЮВС  ОНГБНКъЕР
ОНМъРЭ,  Б  ЙЮЙНИ  ЯРЕОЕМХ  ДБЕ ЯХРСЮЖХХ  ДЕИЯРБХРЕКЭМН  ЯУНФХ Х  НОШР НДМНИ
ПЕЮКЭМН  ОПХЛЕМХЛ  Й  ДПСЦНИ. ┼ЮРЮКНЦХГЮЖХъ  ЯХРСЮЖХИ  Х  ОПХЛЕМъЕЛШУ  Б МХУ
ОПХЕЛНБ  ЛНФЕР  ЯХКЭМН  НАКЕЦВХРЭ  НАЛЕМ  НОШРНЛ  ЛЕФДС  АХГМЕЯ-ЮМЮКХРХЙЮЛХ,
ОПЮЙРХЙСЧЫХЛХ Б ПЮГМШУ ХМДСЯРПХъУ. █ЕЙНРНПШЕ ОПХЛЕПШ НОЕПЮРНПНБ, ЯБъГЮММШУ Я
МХЛХ  ЯХРСЮЖХИ Х ЙНМЙСПЕМРМШУ  ОПХЕЛНБ ЛШ ОПХБЕДЕЛ  БН БРНПНИ  ВЮЯРХ  ДЮММНИ
ЙМХЦХ.

        <i>▒РЮДХъ "ОХКШ"</i>
     ▓ПСДМН  ОПЕСБЕКХВХРЭ РН  ПЮГНВЮПНБЮМХЕ, ЙНРНПНЕ  БШГБЮКН  ОЮДЕМХЕ ЮЙЖХИ
┬МРЕПМЕР-ЙНЛОЮМХИ Б 2000-2001 ЦЦ.  ²РН ОПХБЕКН  ОПНЖБЕРЮЧЫХЕ ЯРПЮМШ ┤ЮОЮДЮ Х
ГЮОЮДМШИ ТКЮЦЛЮМ  ─ЛЕПХЙС  Й  ЯХРСЮЖХХ,  АКХГЙНИ  Й  ПЕЖЕЯЯХХ  Х  БПЕЛЕММНЛС
ЩЙНМНЛХВЕЯЙНЛС  ЯОЮДС.  ┼НМЕВМН, ЯЮЛШИ ЯХКЭМШИ СДЮП - МЕ ОНРЕПъ ЛЮРЕПХЮКЭМШУ
ПЕЯСПЯНБ  ЙЮЙ РЮЙНБШУ, Ю  ОЯХУНКНЦХВЕЯЙХИ ТЮЙРНП  МЕНФХДЮММНЯРХ Х ЬНЙ  ОНЯКЕ
ЯЕЛХ КЕР ОНДЗЕЛЮ. ▐НДЗЕЛ ФЕ, Б ЯБНЧ НВЕПЕДЭ, РНФЕ АШК БШГБЮМ ОЯХУНКНЦХВЕЯЙХЛ
МЮЯРПНЕЛ Х НФХДЮМХЕЛ БЯЕ  БНГПЮЯРЮЧЫХУ ТХМЮМЯНБШУ АКЮЦ, ЙНРНПШЕ "АЕГНАКЮВМН"
МЕЯЕР Я ЯНАНИ ┬МРЕПМЕР.  ┌ЯЕ ДНКФМН АШКН АШРЭ РЮЙ ОПЕЙПЮЯМН Х БДПСЦ ОЮДЕМХЕ.
▓ЮЙ МЕСФЕКХ ┬МРЕПМЕР БЯЕ ФЕ ЛЮЯЯНБШИ ЯЮЛННАЛЮМ?

     ≈РНАШ НРБЕРХРЭ МЮ ЩРНР БНОПНЯ, ЯМЮВЮКЮ МСФМН ГЮДЮРЭ ЯЕАЕ ДПСЦНИ БНОПНЯ:
─ Б ЙЮЙНИ ЯРЕОЕМХ РН,  ВРН ОПНХГНЬКН, ЕЯРЭ ЯХРСЮЖХъ СМХЙЮКЭМН-ОКЮВЕБМЮъ КХЬЭ
ДКъ ┬МРЕПМЕРЮ?  ┬КХ,  ЛНФЕР АШРЭ, ЩРН  УЮПЮЙРЕПМН  ДКъ  КЧАНИ  ГЮПНФДЮЧЫЕИЯъ
ХМДСЯРПХХ? ─МЮКХГ ОНЙЮГШБЮЕР, ВРН  МЮ ЦПЮМХЖЕ ОЕПБНЦН  Х БРНПНЦН ЩРЮОЮ ПШМЙЮ
ВЮЯРШЛ ъБКЕМХЕЛ ъБКъЧРЯъ "ОХКШ". ▐ЕПЕБЮКХБЮъЯЭ ВЕПЕГ ГСАЭъ ОХКШ, ОН ОНДЗЕЛЮЛ
Х ОЮДЕМХъЛ ОПНЬКХ  Х  АХНРЕУМНКНЦХъ,  Х  ПЮДХНОПХЕЛМХЙХ  Я  РЕКЕБХДЕМХЕЛ,  Х
ЮЩПНОКЮМШ. ▐ПЮБДЮ, ЙНКХВЕЯРБН ГСАЭЕБ, ХУ  БШЯНРЮ  Х  ЦКСАХМЮ АШКХ  ПЮГМШЕ  Б
ЙЮФДНЛ ЙНМЙПЕРМНЛ ЯКСВЮЕ. ≈РН ФЕ ОПНХЯУНДХР МЮ ЯРЮДХХ "ОХКШ"?

     ┬РЮЙ,  ПШМНЙ СЯОЕЬМН ОПЕНДНКЕК  ЯЙЕОЯХЯ  МСКЕБНЦН Х  ОЕПБНЦН  ЩРЮОНБ  Х
БНР-БНР ДНКФЕМ ОЕПЕИРХ Я ОЕПБНЦН СПНБМъ МЮ БРНПНИ. ┌  НРМНЬЕМХХ Й ЙНЛОЮМХъЛ,
ОПНХГБНДъЫХЛ   ОПНДСЙР,   ОПХКХБ   ХМБЕЯРХЖХНММНЦН   НОРХЛХГЛЮ.  ▌МХ  ПЕЬХКХ
РЕУМХВЕЯЙХЕ  Х  РЕУМНКНЦХВЕЯЙХЕ  ГЮДЮВХ  Х  ДЮФЕ  ОПЕНДНКЕКХ ОЯХУНКНЦХВЕЯЙХИ
АЮПЭЕП  ОЕПБШУ ОНРПЕАХРЕКЕИ.  ▌МХ ОПНЬКХ "НЦНМЭ  Х БНДС". ²РЮО ФЕ "ОХКШ", ОН
ОНЯКНБХЖЕ,   ЩРН  ОПЕБПЮРМНЯРХ   "ЛЕДМШУ  РПСА".   ²РН  ГЮБШЬЕММШЕ  НФХДЮМХъ
ХМБЕЯРНПНБ (ДЮ Х ЯЮЛХУ ЙНЛОЮМХИ), ВРН ПЮГ СФ ОНРПЕАХРЕКХ НАПЮРХКХ БМХЛЮМХЕ Х
НЖЕМХКХ  РЮЙНЕ  ПЕБНКЧЖХНММНЕ  ОПЕДКНФЕМХЕ, РН РЕОЕПЭ НМХ  ОЕПЕИДСР МЮ  МЕЦН
АШЯРПН,  Х  ОПХАШКХ  Я ЩРНЦН  ПШМЙЮ  АСДСР  АШЯРПН ПЮЯРХ.  ▓ЮЙХЕ  ГЮБШЬЕММШЕ
НФХДЮМХъ БЕДСР Й МЕОПЮБХКЭМНЛС ПЮЯВЕРС ЯБНХУ ЯХК.

     ┌  ОЕПБШИ ЛНЛЕМР  ЩРН  БЕДЕР  Й  БГКЕРС  ХМБЕЯРХЖХИ БН  БЯЕ,  ВРН  УНРЭ
НРДЮКЕММН МЮОНЛХМЮЕР ОПНХГБНДХРЕКЕИ Я ДЮММНЦН  ПШМЙЮ. ┬ ЙНЛОЮМХХ, СБЕПЕММШЕ,
ВРН РЮЙ  Х АСДЕР, РПЮРъР ПЕЯСПЯШ,  МЕ ЯЙСОъЯЭ.  ▌ДМЮЙН ЯЙНПНЯРЭ,  Я  ЙНРНПНИ
ОПНХЯУНДХР ОЕПЕДЮВЮ ХМТНПЛЮЖХХ Н ОПЕХЛСЫЕЯРБЮУ МНБНЦН  РНБЮПЮ, НЦПЮМХВЕМЮ. ┬
НАЫЕЯРБН  МЕ  РНПНОХРЯъ.  ▌МН  ОЕПЕУНДХР  МЮ  ОПЕДКНФЕМХЕ  МНБНЦН ПШМЙЮ,  МН
ЛЕДКЕММЕЕ,  ВЕЛ  ЩРНЦН  НФХДЮКХ  ЙНЛОЮМХХ  Х  ХМБЕЯРНПШ.  ┼НЦДЮ   НРЯРЮБЮМХЕ
ДЕИЯРБХРЕКЭМНЯРХ  НР  НФХДЮМХИ  ДНЯРХЦЮЕР  МЕЙНРНПНИ  ЙПХРХВЕЯЙНИ  БЕКХВХМШ,
ХМБЕЯРНПШ, ОНДНЦПЕБЮЕЛШЕ  ФСПМЮКХЯРЮЛХ,  БОЮДЮЧР  Б  НАПЮРМСЧ ЙПЮИМНЯРЭ. ▌МХ
ЙПХВЮР,  ВРН  НАЛЮМСКХЯЭ Х  ВРН  БЕЯЭ МНБШИ  ПШМНЙ МХ Й  ВЕЛС  МЕ  ОПХБЕДЕР.
┼НЛОЮМХХ,  ЙНРНПШЕ РНКЭЙН  ВРН  ОЕПЕНЖЕМХБЮКХЯЭ, МЮВХМЮЧР МЕДННЖЕМХБЮРЭЯъ, Ю
ОПНДСЙР, ЙНРНПШИ РНКЭЙН ВРН БНЯОЕБЮКЯъ, ОПЕДЮЕРЯъ ЮМЮТЕЛЕ.

     █Ю ПХЯСМЙЕ 7 ХГНАПЮФЕМ  ЦПЮТХЙ,  НРПЮФЮЧЫХИ  ОПХПНДС ГСАЖЮ ОХКШ. ▓НМЙНИ
КХМХЕИ  ХГНАПЮФЕМЮ  ПЕЮКЭМЮъ  ДХМЮЛХЙЮ ВХЯКЮ  ОНРПЕАХРЕКЕИ. █Ю ОЕПБНЛ  ЩРЮОЕ
ПШМЙЮ  ВХЯКН ОНРПЕАХРЕКЕИ  ПЮЯРЕР ОНВРХ КХМЕИМН, СБЕКХВХБЮъЯЭ РНКЭЙН ГЮ ЯВЕР
СЯХКХИ ЙНЛОЮМХИ-ОПНХГБНДХРЕКЕИ.  █Ю  "БРНПНЩРЮОМНЛ" ПШМЙЕ  КХМЕИМШИ УЮПЮЙРЕП
ОПХПНЯРЮ  ЯЛЕМъЕРЯъ  ЩЙЯОНМЕМЖХЮКЭМШЛ,  РЮЙ  ЙЮЙ  ЙЮФДШИ  МНБШИ  ОНРПЕАХРЕКЭ
ЯРЮМНБХРЯъ  ПЕЙКЮЛНДЮРЕКЕЛ Х ОПХБКЕЙЮЕР ЯКЕДСЧЫХУ.  ├ХПМНИ КХМХЕИ ХГНАПЮФЕМЮ
ДХМЮЛХЙЮ, ЙНРНПСЧ ОПЕДЯЙЮГШБЮКХ ХМБЕЯРНПШ. ┼ПХБЮъ ОПНЦМНГМНЦН ОПХПНЯРЮ ВХЯКЮ
ОНРПЕАХРЕКЕИ ОНДМХЛЮЕРЯъ ъБМН ПЕГВЕ, ВЕЛ ЙПХБЮъ ПЕЮКЭМНЦН ОПХПНЯРЮ.

     <img width="750" height="562"  src="for_winners-6.jpg">


     N-НАПЮГМШИ  ГСАЕЖ, НРПЮФЮЧЫХИ  ЖЕМС ЙНЛОЮМХИ-ОПНХГБНДХРЕКЕИ  МЮ  ДЮММНЛ
ПШМЙЕ, БНГМХЙЮЕР ЯКЕДСЧЫХЛ  НАПЮГНЛ. ▒МЮВЮКЮ ЖЕМЮ  ЙНЛОЮМХИ  ПЮЯРЕР ЯНЦКЮЯМН
ОНДЗЕЛС  ЙПХБНИ   НФХДЮЕЛНЦН  ОПХПНЯРЮ  ОНРПЕАХРЕКЕИ,  Р.Е.  ъБМН   НОЕПЕФЮъ
ПЕЮКЭМНЯРЭ.  ┌  ЛНЛЕМР,  ЙНЦДЮ  ЙПХБШЕ  НФХДЮЕЛНЦН   Х  ПЕЮКЭМНЦН   ОПХПНЯРЮ
ПЮЯУНДъРЯъ  МЮ МЕЙСЧ ЙПХРХВЕЯЙСЧ  БЕКХВХМС,  N-НАПЮГМЮъ ЙПХБЮъ ЖЕМШ ЙНЛОЮМХИ
ПЕГЙН  ОЮДЮЕР   МХФЕ  СПНБМъ,  ОПНДХЙРНБЮММНЦН  ЙПХБНИ   ПЕЮКЭМНЦН  ОПХПНЯРЮ
ОНРПЕАХРЕКЕИ.  ▒Н  БПЕЛЕМЕЛ,  ОНЯКЕ  МЕЙНРНПНИ  ГЮДЕПФЙХ,  N-НАПЮГМШИ  ГСАЕЖ
БШУНДХР  МЮ  СПНБЕМЭ  ЖЕМШ,  ЯННРБЕРЯРБСЧЫХИ ЙПХБНИ ПЕЮКЭМНИ ДХМЮЛХЙХ ПШМЙЮ.
∙ЮПЮЙРЕПМН, ВРН ГСАЖНБ ЛНФЕР АШРЭ АНКЭЬЕ, ВЕЛ НДХМ.

     ▐ПХЛЕВЮРЕКЭМН,  ВРН  ЯРЮДХъ  "ОХКШ"  БНГМХЙЮЕР МХЙЮЙ  МЕ  ХГ  РНЦН, ВРН
ОПНДСЙР ЙЮЙ РЕУМХВЕЯЙЮъ ЯХЯРЕЛЮ БДПСЦ ЯМХГХК ОНЙЮГЮРЕКХ. ▒РЮДХъ "ОХКШ" - ЩРН
ъБКЕМХЕ  МЕ РЕУМХВЕЯЙНИ, Ю ЯНЖХЮКЭМНИ  Х ПШМНВМНИ  ФХГМХ.  ┬ ЕЯКХ  МЮ ЯРЮДХХ
"ОХКШ"  ОПНДСЙР БДПСЦ  БПЕЛЕММН  ЯРЮМНБХРЯъ УСФЕ, РН  ЩРН  КХЬЭ  ОНРНЛС, ВРН
ЙНЛОЮМХХ-ОПНХГБНДХРЕКХ МЮВХМЮЧР "ЩЙНМНЛХРЭ МЮ ЯОХВЙЮУ".

     ┤МЮМХЕ Н ЯРЮДХХ "ОХКШ" ЛНФЕР ЯРЮРЭ НЯМНБНИ ДКъ ХМБЕЯРХЖХНММНИ ЯРПЮРЕЦХХ
"ОПНРХБНТЮГМНЦН"  ХМБЕЯРХПНБЮМХъ.  ┌ ─ЛЕПХЙЕ  ЯСЫЕЯРБСЕР  МЕЯЙНКЭЙН  ВЮЯРМШУ
ХМБЕЯРХЖХНММШУ ТНМДНБ, ЙНРНПШЕ  Б ЛНЛЕМР ХМРЕПМЕРНБЯЙНЦН АСЛЮ  МХ ДНККЮПЮ МЕ
ХМБЕЯРХПНБЮКХ Б  "ДНР-ЙНЛНБЯЙХЕ" ┬МРЕПМЕР-ЙНЛОЮМХХ. ▌МХ ДЮФЕ  ББЕКХ  "ХМДЕЙЯ
ОЕПЕНЖЕМЕММНЯРХ"  ┬МРЕПМЕР-ЙНЛОЮМХИ. ▌ДМЮЙН,  ЙЮЙ  РНКЭЙН  N-НАПЮГМШИ  ГСАЕЖ
ДНЬЕК ДН МХГЬЕИ  РНВЙХ, ЩРХ  ФЕ  ТНМДШ СВПЕДХКХ "ХМДЕЙЯ  МЕДННЖЕМЕММНЯРХ"  Х
ЯРЮКХ  ЯЙСОЮРЭ  МЕ  ЯРНКЭЙН ДЮФЕ  ЯЮЛХ  ЙНЛОЮМХХ, ЯЙНКЭЙН  ХУ  ОПНДСЙРШ,  МЮ
ПЮГПЮАНРЙС ЙНРНПШУ СЬКХ ЛХККХНМШ Х ЙСОХРЭ ЙНРНПШЕ Б ЛНЛЕМР АЮМЙПНРЯРБЮ ЯРЮКН
БНГЛНФМН ГЮ ЙНОЕИЙХ.


     <b><i>┌КХъМХЕ ЯРЮДХХ ПШМЙЮ МЮ ЯРЮМДЮПРМШЕ ЩЙНМНЛХВЕЯЙХЕ ОНЙЮГЮРЕКХ,  МЮОПХЛЕП
P/E</i></b>
     █ЮСЙХ  Х  ДЮФЕ  ХМФЕМЕПМШЕ ДХЯЖХОКХМШ  ОНЯКЕДНБЮРЕКЭМН  ОПНУНДъР ЯРЮДХХ
ДХТТЕПЕМЖХЮЖХХ  Х  ХМРЕЦПЮЖХХ.  █Ю  ЯРЮДХХ  ДХТТЕПЕМЖХЮЖХХ ОНъБКъЧРЯъ ПЮГМШЕ
МЮСЙХ,  ХЯЯКЕДСЧЫХЕ  ЛХП Я  ПЮГМШУ  РНВЕЙ  ГПЕМХъ Х  БХДъЫХЕ Б  МЕЛ  ПЮГМНЕ.
█ЮОПХЛЕП,  ЯРН  КЕР  МЮГЮД  ВЕКНБЕЙ  ГМЮК,  ВРН  ХГ  ЕДХМНИ  ДПЕБМЕЦПЕВЕЯЙНИ
ДХЯЖХОКХМШ ТХКНЯНТХХ БШЬКХ ЙЮЙ ЯЮЛНЯРНъРЕКЭМШЕ Х  МЕГЮБХЯХЛШЕ ДПСЦ НР  ДПСЦЮ
МЮСЙХ ТХГХЙЮ, УХЛХъ, АХНКНЦХъ Х РЮЙ ДЮКЕЕ. █Н  ЯЕЦНДМъ, МЮ ЩРЮОЕ ХМРЕЦПЮЖХХ,
МЮСЙХ  ЯКХБЮЧРЯъ РЮЙ,  ВРН УХЛХЙХ  НОХЯШБЮЧР ПЕЮЙЖХХ  Я  ОНЛНЫЭЧ  ТХГХВЕЯЙХУ
СПЮБМЕМХИ, АХНКНЦХ ЛШЯКъР  АХНУХЛХВЕЯЙХЛХ Х АХНТХГХВЕЯЙХЛХ ОПНЖЕЯЯЮЛХ, МЮСЙХ
ЯНЖХЮКЭМШЕ ЯРЮМНБъРЯъ МЮСЙЮЛХ ЕЯРЕЯРБЕММШЛХ.
     ▓Н ФЕ ОПНХГНИДЕР Х Я ┼²─,  ЙНРНПШИ БНГМХЙ ЙЮЙ  МЮОПЮБКЕМХЕ, МЕГЮБХЯХЛНЕ
НР ЙКЮЯЯХВЕЯЙНЦН АХГМЕЯ-ЮМЮКХГЮ, УНРъ Х МЕ ЙНМЙСПХПСЧЫЕЕ Я МХЛ. ┌  АКХФЮИЬЕЛ
ФЕ АСДСЫЕЛ ┼²─ МЕХГАЕФМН ЯНКЭЕРЯъ Я ЙКЮЯЯХВЕЯЙХЛ ТХМЮМЯНБШЛ ЮМЮКХГНЛ ЙЮЙ ДБЕ
БГЮХЛНДНОНКМъЧЫХЕ ВЮЯРХ НДМНИ МЮСВМН-ОПЮЙРХВЕЯЙНИ ДХЯЖХОКХМШ.
     ░ЮЯЯЛНРПХЛ ДЮММНЕ СРБЕПФДЕМХЕ МЮ ОПХЛЕПЕ.

     ┼НЩТТХЖХЕМР  НРМНЬЕМХъ  ЖЕМШ  ЙНЛОЮМХХ  Й  ЕЕ  ДНУНДС,  ХЯОНКЭГСЕЛШИ  Б
ЛЕФДСМЮПНДМНЛ АЮМЙНБЯЙНЛ ЛХПЕ, МЮГШБЮЕРЯъ P/E (price/earnings).  ▌М ъБКъЕРЯъ
ЯПЕДМХЛ ОН ПЮГМШЛ ХМДСЯРПХъЛ Х ОНЙЮГШБЮЕР, ЯЙНКЭЙН ЯРНХР БЮЬЮ ЙНЛОЮМХъ, ЕЯКХ
БШ  ГЮПЮАНРЮКХ ДНККЮП.  █ЮОПХЛЕП, ЕЯКХ БШ АХНРЕУМНКНЦХВЕЯЙЮъ ЙНЛОЮМХъ  Х БЮЬ
P/E ПЮБЕМ  ЯРЮ, РН, ГЮПЮАНРЮБ ДНККЮП, БКЮДЕКЭЖШ  ЙНЛОЮМХХ ПЮГАНЦЮРЕКХ МЮ 100
ДНККЮПНБ. ┘ЯКХ  ФЕ БШ ЙНМЯСКЭРЮЖХНММЮъ ТХПЛЮ, РН БЮЬ P/E МЕ  БШЬЕ ВЕРШПЕУ. ─
ОНВЕЛС?

     ▐НРНЛС  ВРН P/E  -  ЩРН  ЙНКХВЕЯРБЕММНЕ БШПЮФЕМХЕ  НОРХЛХГЛЮ ХМБЕЯРНПЮ.
█ЕЯЙНКЭЙН  СОПНЫЕММН  КНЦХЙЮ  P/E  РЮЙНБЮ.  ▐ПЕДОНКНФХЛ,   ЛШ  БЙКЮДШБЮЕЛ  Б
ЙНЛОЮМХЧ,  ЙНРНПЮъ  ОПНХГБНДХР  РПЮЙРНПШ.  ²РЮ  ЙНЛОЮМХъ  ОКЮРХР  ЮЙЖХНМЕПЮЛ
ДХБХДЕМДШ ЯН  ЯБНХУ ДНУНДНБ. ▄Ш ОНКСВХЛ РС ВЮЯРЭ  ОПХАШКХ ЙНЛОЮМХХ,  ЙНРНПЮъ
ЯННРБЕРЯРБСЕР   ОПНЖЕМРС  ХЛЕЧЫХУЯъ  С  МЮЯ   ЮЙЖХИ.  █ЮОПХЛЕП,  ЙСОХБ  НДМС
ЛХККХНММСЧ НР  НАЫЕЦН ВХЯКЮ ЮЙЖХИ ЙНЛОЮМХХ, ЙНРНПЮъ БШОКЮРХР Б ЩРНЛ ЦНДС 100
ЛХККХНМНБ ДНККЮПНБ  ДХБХДЕМДНБ, ЛШ ОНКСВХЛ ЯРН  ДНККЮПНБ. ┘ЯКХ ЛШ ЯБНДХЛ МЮЬ
ОПХЛЕП  ХЯЙКЧВХРЕКЭМН  Й  ГЮОЮДМНЛС  ЛХПС,  РН  РПСДМН ОПЕДОНКНФХРЭ,  ВРН  Б
ЯКЕДСЧЫЕЛ  ЦНДС ЙНКХВЕЯРБН ОПНДЮММШУ РПЮЙРНПНБ ХКХ ХУ ЖЕМЮ ЯХКЭМН ХГЛЕМъРЯъ.
▐ЮУНРМШЕ ОКНЫЮДХ МЮ  ┤ЮОЮДЕ МЕ  СБЕКХВЮРЯъ Х МЕ ЯНЙПЮРъРЯъ  .  ▐НЙСОЮРЕКЭМЮъ
ЯОНЯНАМНЯРЭ ТЕПЛЕПНБ РНФЕ НЯРЮМЕРЯъ  ОПХЛЕПМН  РЮЙНИ ФЕ. ▐ПХМЖХОХЮКЭМН МНБШУ
РПЮЙРНПНБ СФЕ МЕ НФХДЮЕРЯъ. ┼НПНВЕ, ЙЮФДШИ ОНЯКЕДСЧЫХИ ЦНД,  МЮБЕПМНЕ, АСДЕР
ОПХЛЕПМН РЮЙХЛ ФЕ, ЙЮЙ ЩРНР.

     ┤МЮВХР,  ЙСОХБ  ЮЙЖХХ  РПЮЙРНПНЯРПНХРЕКъ,  ЛШ  НФХДЮЕЛ  РЕ ФЕ ЯЮЛШЕ ЯРН
ДНККЮПНБ  ЙЮФДШИ  ЦНД. ▄Ш  РЮЙФЕ  МЕ НФХДЮЕЛ, ВРН ЯСЫЕЯРБЕММН АСДЕР ЛЕМъРЭЯъ
ЖЕМЮ ЯЮЛХУ  ЮЙЖХИ:  Я  ВЕЦН АШ  БДПСЦ? ┼НЛОЮМХъ, Б  ЙНРНПСЧ ЛШ  ХМБЕЯРХПСЕЛ,
ЯНУПЮМъЕР ГЮ ЯНАНИ НДХМ Х РНР ФЕ ОПНЖЕМР ПШМЙЮ БНР  СФЕ ЛМНЦН КЕР. ┌ ▒≤─ ОПХ
РЮЙНЛ ОПЕДЯЙЮГСЕЛНЛ ДНУНДЕ Х МЕБШЯНЙНЛ ПХЯЙЕ РПЮЙРНПНЯРПНХРЕКЭМЮъ  ЙНЛОЮМХъ,
МЮБЕПМНЕ, АСДЕР ОПНДЮБЮРЭ ЯБНХ ЮЙЖХХ МЮ АХПФЕ, ХЯУНДъ ХГ ЯРНХЛНЯРХ ЙНЛОЮМХХ,
ПЮБМНИ ЕЕ ДБЮДЖЮРХ ЯЕЦНДМъЬМХЛ ЦНДНБШЛ ДНУНДЮЛ.

     █Н ЕЯКХ ЛШ БДПСЦ  ОНБЕПХЛ, ВРН РЮ ФЕ ЯЮЛЮъ  ЮЙЖХъ ГЮБРПЮ  МЮВМЕР ДЮБЮРЭ
МЮЛ МЕ ДНККЮП ДХБХДЕМДНБ, Ю ДБЮ, РН ОПНДЮРЭ ЛШ ЕЕ ЯНЦКЮЯХЛЯъ РНКЭЙН ГЮ ЯСЛЛС
БДБНЕ  АНКЭЬСЧ.  ─  ОПЕДОНКНФХЛ,  ┘БПНЯНЧГ  ПЕЬХР  ЯСАЯХДХПНБЮРЭ  ОПНЕЙР  ОН
НЯБНЕМХЧ  БЯЕИ ▒ЮУЮПШ. ▌ЯСЫЕЯРБКЕМХЕ ОПНЕЙРЮ МЮВМЕРЯъ  ВЕПЕГ  МЕЯЙНКЭЙН КЕР.
└Къ  ЩРНЦН  ъБМН  ОНРПЕАСЧРЯъ МНБШЕ  РПЮЙРНПШ. ┤МЮВХР,  Я МЮВЮКЮ  ПЕЮКХГЮЖХХ
ОПНЕЙРЮ ДНУНДШ ЙНЛОЮМХХ БШПЮЯРСР, Ю Я МХЛХ Х БШОКЮВХБЮЕЛШЕ ДХБХДЕМДШ. ▌ФХДЮъ
ЩРНЦН, МХЙРН СФЕ МЕ ГЮУНВЕР ОПНДЮБЮРЭ ЯБНХ ЮЙЖХХ ОН  ЯЕЦНДМъЬМЕИ  ЖЕМЕ. √ЕМЮ
ЙНЛОЮМХХ БШПЮЯРЕР  ОПХ  РНЛ ФЕ ЯЮЛНЛ  ЕЕ ЯЕЦНДМъЬМЕЛ ДНУНДЕ. ▓ЮЙ ЙЮЙ P/E ЩРН
ДПНАЭ, Б ВХЯКХРЕКЕ ЙНРНПНИ -  ЖЕМЮ ЙНЛОЮМХХ,  Ю Б ГМЮЛЕМЮРЕКЕ - ЕЕ ДНУНД, РН
ЦХОНРЕРХВЕЯЙНЕ    ПЕЬЕМХЕ   ┘БПНЯНЧГЮ   (┘БПНОЮПКЮЛЕМРЮ)    ОНДМХЛЮЕР    P/E
РПЮЙРНПНЯРПНХРЕКЕИ, ДЕКЮъ ХУ АНЦЮВЕ.

     ┼ЮЙ ъБЯРБСЕР ХГ ЩРНЦН ЦХОНРЕРХВЕЯЙНЦН ОПХЛЕПЮ, P/E ПЮЯРЕР ОПХ НФХДЮМХХ,
ВРН ГЮБРПЮ ОНЙСОЮРЕКЕИ АСДЕР АНКЭЬЕ, ВЕЛ  ЯЕЦНДМъ Х РПЮРХРЭ НМХ БЛЕЯРЕ АСДСР
ЫЕДПЕЕ.  ┬ЛЕММН ЩРХЛ  НАЗъЯМъЕРЯъ РН,  ВРН P/E ПЮГМШИ Б ПЮГМШУ ХМДСЯРПХъУ. ─
РЕОЕПЭ ОНЯЛНРПХЛ, ЙЮЙ ЛНФМН ОПЕДЯРЮБХРЭ ДЮММСЧ ЙЮПРХМС Я РНВЙХ ГПЕМХъ ┼²─?

     ≈РН  РЮЙНЕ ОПХПНЯР ВХЯКЮ ОНРПЕАХРЕКЕИ? ²РН ПШМНЙ БРНПНЦН СПНБМъ. ┬ЛЕММН
МЮ  ПШМЙЕ  БРНПНЦН СПНБМъ ВХЯКН ОНРПЕАХРЕКЕИ ПЮЯРЕР, Х ЛЮЯЯНБШИ  ОЕПЕУНД БЯЕ
МНБШУ ОНРПЕАХРЕКЕИ МЮ ДЮММШИ ПШМНЙ НРКХВЮЕР БРНПНИ ЩРЮО ЯРЮМНБКЕМХъ ПШМЙЮ НР
ДПСЦХУ ЩРЮОНБ. ≈РН ФЕ РЮЙНЕ МЮЬ ЦХОНРЕРХВЕЯЙХИ ОПХЛЕП Я РПЮЙРНПЮЛХ? ▓ХОХВМШИ
РПЕРХИ  ЩРЮО  ПШМЙЮ, ЙНЦДЮ БЯЕ ОНРПЕАХРЕКХ СФЕ БНБКЕВЕМШ. ▐НКСВЮЕРЯъ, ВРН МЮ
ПШМЙЮУ БРНПНЦН СПНБМъ P/E БШЬЕ Б  ЯХКС НФХДЮМХъ  БНГПЮЯРЮЧЫХУ ДНУНДНБ, Ю  МЮ
ПШМЙЮУ  РПЕРЭЕЦН  СПНБМъ  -  МХФЕ.  ─ ЙЮЙ  АСДЕР БЕЯРХ  ЯЕАъ P/E  МЮ  ПШМЙЮУ
ВЕРБЕПРНЦН  СПНБМъ?  ░ЮГСЛЕЕРЯъ  ОЮДЮРЭ,  БЕДЭ  БШ НФХДЮЕРЕ,  ВРН  ДНУНД  НР
ЙНЛОЮМХХ ГЮБРПЮ  АСДЕР ЛЕМЭЬЕ, ВЕЛ  ЯЕЦНДМъ. ┌ ЯХКС ЩРНЦН  ЙНЛОЮМХХ  Я ПШМЙЮ
ВЕРБЕПРНЦН  СПНБМъ  ЯРНХР  ГЮДСЛЮРЭЯъ,  МЕ  ПЮГМННАПЮГХРЭ КХ ЯБНЧ  ОПНДСЙЖХЧ
ВЕЛ-КХАН  Я  АНКЕЕ ЛНКНДШУ  ПШМЙНБ, ВРНАШ  ЯНВЕРЮРЭ ДНУНДШ  НР  ЯБНЕИ ЯРЮПНИ
ОПНДСЙЖХХ Я НОРХЛХГЛНЛ ХМБЕЯРНПНБ МЮ ЯБНИ ЯВЕР.

     ▒ ПШМЙНЛ ФЕ ОЕПБНЦН ЩРЮОЮ ДЕКН НАЯРНХР МЕЛМНЦН ЯКНФМЕЕ. ▓СР, БН-ОЕПБШУ,
АНКЭЬХИ  ПЮГАПНЯ НР ПШМЙЮ  Й  ПШМЙС. ²РН  НРПЮФЮЕР  ПЮГМСЧ ЯРЕОЕМЭ  НФХДЮМХИ
ХМБЕЯРНПНБ,  ВРН  РНР  ХКХ  ХМНИ  ПШМНЙ   ЯНЯРНХРЯъ.  ┌ЕДЭ  ОНЙЮ  НМ  РНКЭЙН
ГЮПНФДЮЕРЯъ, Х РПСДМН ОПЕДЯЙЮГЮРЭ, ОПЕБПЮРХРЯъ КХ ЩРНР  "ПЕАЕМНЙ" Б  ┐ЕПЮЙКЮ
ХКХ ЯРЮМЕР  ФЕПРБНИ "ДЕРЯЙНИ ЯЛЕПРМНЯРХ". █ЮОНЛМХЛ, МЮОПХЛЕП, New-York Times
ОХЯЮКЮ Б  1939  Ц.,  ВРН РЕКЕБХДЕМХЕ МХЙНЦДЮ МЕ ЯРЮМЕР РЮЙХЛ АНКЭЬХЛ ПШМЙНЛ,
ЙЮЙ  ПЮДХН. ┌ЕДЭ РЕКЕБХГНП  ОПХЙНБШБЮЕР  Й ЛЕЯРС, Ю С ЮЛЕПХЙЮМЖЕБ МХЙНЦДЮ МЕ
АСДЕР МЮ ЩРН БПЕЛЕМХ.

     ▒ ДПСЦНИ ЯРНПНМШ, ЙНЛОЮМХХ МЮ  ПШМЙЕ  ОЕПБНЦН ЩРЮОЮ  БОНКМЕ ЛНЦСР  АШРЭ
САШРНВМШ, ВРН  БОНКМЕ МНПЛЮКЭМН. ▌МХ НЙСОъР ЯЕАъ  ОНРНЛ. ─  ЩРН ГМЮВХР, ВРН,
ОНЯРЮБХБ  Б ГМЮЛЕМЮРЕКЭ  ДПНАХ P/E  МНКЭ  Б ЙЮВЕЯРБЕ  ДНУНДЮ,  БШ  ОНКСВЮЕРЕ
АЕЯЙНМЕВМНЯРЭ.  ┤МЮВХР,  P/E  Й  ЩРХЛ  ЙНЛОЮМХъЛ  ЕЫЕ   БННАЫЕ  МЕОПХЛЕМХЛН.
░ЮЯЯЛНРПХЛ ОПХЛЕП.

     │ХНРЕУМНКНЦХВЕЯЙЮъ  ЙНЛОЮМХъ ПЮГПЮАНРЮКЮ  ЛЕРНД ЯНГДЮМХъ МНБШУ БЮЙЖХМ Х
ОПНДЮКЮ  КХЖЕМГХЧ МЮ ЩРНР ЛЕРНД МЕЯЙНКЭЙХЛ ЙПСОМШЛ  ТЮПЛЮЖЕБРХВЕЯЙХЛ ТХПЛЮЛ.
▐Н СЯКНБХъЛ  ОПНДЮФХ АХНРЕУМНКНЦХВЕЯЙЮъ  ЙНЛОЮМХъ ОНКСВХКЮ  ЯПЮГС  МЕЯЙНКЭЙН
ЛХККХНМНБ  ДНККЮПНБ.  ┼ПНЛЕ  РНЦН ГЮ  ЙНЛОЮМХЕИ  НЯРЮКЯъ ОПНЖЕМР  СВЮЯРХъ  Б
АСДСЫЕИ ОПХАШКХ Я ОПНДЮФХ БЮЙЖХМ. ┘ЯКХ ЩРН БЮЙЖХМЮ  ОПНРХБ ПЮЯОПНЯРПЮМЕММНЦН
ЯЛЕПРНМНЯМНЦН  ГЮАНКЕБЮМХъ,  РН АСДСЫЕЛС  БЮЙЖХМХПНБЮМХЧ  ЛНЦСР  ОНДКЕФЮРЭ 6
ЛХККХЮПДНБ ВЕКНБЕЙ -  БЯЕ МЮЯЕКЕМХЕ ┤ЕЛКХ.  └ЮФЕ  ЕЯКХ ЩРН АСДЕР  БЯЕЦН НДХМ
ЛХККХЮПД  ФХРЕКЕИ ЖХБХКХГНБЮММШУ ЯРПЮМ, РН ОПНЖЕМР  СВЮЯРХъ  Б ОПХАШКХ ЛНФЕР
ЯНЯРЮБХРЭ ЯНРМХ ЛХККХНМНБ  ДНККЮПНБ Я ЙЮФДНИ МНБНИ БЮЙЖХМШ. ░ЮГСЛЕЕРЯъ, ЖЕМС
ДЮММНИ АХНРЕУМНКНЦХВЕЯЙНИ ЙНЛОЮМХХ НОПЕДЕКХР  МЕ  ЕЕ  ЯЕЦНДМъЬМХИ  ЛЮКЕМЭЙХИ
ДНУНДХЙ  Я ОПНДЮФХ КХЖЕМГХХ,  Ю  НФХДЮМХЕ  АСДСЫЕИ  ОПХАШКХ.  ┤ДПЮБНЛШЯКъЫХИ
ХМБЕЯРНП  АСДЕР  ПЮРНБЮРЭ  МЕ  ГЮ  РН,  ВРНАШ  ОНКСВХРЭ   ЕЫЕ  НДХМ  ЛХККХНМ
МЕОНЯПЕДЯРБЕММН Б  ЛНЛЕМР КХЖЕМГХПНБЮМХъ, Ю ГЮ РН, ВРНАШ ГЮПЕГЕПБХПНБЮРЭ ЕЫЕ
1% Я АСДСЫХУ ОПНДЮФ ПЕБНКЧЖХНММШУ БЮЙЖХМ. ┌ЯЕ ОНРНЛС, ВРН ЙНЦДЮ ДНКЦНФДЮММСЧ
БЮЙЖХМС, МЮЙНМЕЖ, ЯДЕКЮЧР, ПШМНЙ ЯПЮГС ЯРЮМЕР "РПЕРЭЕЩРЮОМШЛ".

     ▐ПХБЕДЕММШИ  Б ДЮММНЛ ПЮГДЕКЕ  ЮМЮКХГ ДЕЛНМЯРПХПСЕР, ВРН P/E ГЮБХЯХР МЕ
НР ХМДСЯРПХХ  ЙЮЙ НРПЮЯКХ ОПНХГБНДЯРБЮ, Ю НР ЯРЮДХХ ПЮГБХРХъ ПШМЙЮ.  ▐ПХПНДЮ
НЬХАЙХ Б РНЛ, ВРН ЙКЮЯЯХВЕЯЙХИ ЩЙНМНЛХВЕЯЙХИ ЮМЮКХГ, ОПНБНДХЛШИ Wall Street,
ПЮГПЮАНРЮМ МЮ ┤ЮОЮДЕ Х ДКъ ┤ЮОЮДЮ. ─ Б  ЙЮФДШИ ЙНМЙПЕРМШИ  ЛНЛЕМР БПЕЛЕМХ  Б
ЙЮФДНЛ  ЙНМЙПЕРМНЛ  ПЕЦХНМЕ  ПЮГМШЕ  ХМДСЯРПХХ  СФЕ  МЮУНДъРЯъ  МЮ  ЙЮЙНЛ-РН
ЙНМЙПЕРМНЛ  ЩРЮОЕ ЯРЮМНБКЕМХъ  ЯБНЕЦН ПШМЙЮ. ┘ЯКХ БШ ХМБЕЯРХПСЕРЕ, МЮОПХЛЕП,
РНКЭЙН БМСРПХ ─ЛЕПХЙХ, РН ОНДЛЕМъъ  ОНМъРХЕ ЯРЮДХХ ПШМЙЮ ОЕПЕВМЕЛ ХМДСЯРПХИ,
БШ ОПХДЕРЕ  Й ЯУНДМШЛ ПЕГСКЭРЮРЮЛ. ▌ДМЮЙН  ЕЯКХ БЮЯ ХМРЕПЕЯСЧР ЛЕФДСМЮПНДМШЕ
ХМБЕЯРХЖХХ, РН БЮЛ ЯРНХР ОПНВХРЮРЭ ЯКЕДСЧЫХИ ПЮГДЕК, ВРНАШ ХГАЕФЮРЭ НЬХАНЙ.
        <i>┌КХъМХЕ ЯРПЮМШ МЮ РХОШ ПШМЙЮ, ЙНЛОЮМХИ Х ХМБЕЯРХЖХИ.</i>
     ∙ХЛХВЕЯЙХЕ ПЕЮЙЖХХ ОПНУНДъР ОН-ПЮГМНЛС Б БНДЕ Х, МЮОПХЛЕП, Б ЛЮЯКЕ. ▐ПХ
ЩРНЛ  КНЦХЙЮ  МЮСЙХ  УХЛХХ  МХЙЮЙ МЕ ЛЕМъЕРЯъ, ЙЮЙХЛХ АШ ПЕЮЙЖХъЛХ УХЛХЙ  МХ
ХМРЕПЕЯНБЮКЯъ.  █Н  АЕГ СВЕРЮ  НЯНАЕММНЯРЕИ ЯПЕДШ НМ  МЕ ОПХДЕР Й ОПЮБХКЭМШЛ
БШБНДЮЛ.  ▓Н ФЕ ЯЮЛНЕ НРМНЯХРЯъ Х Й ПЮГМШЛ  ЯРПЮМЮЛ,  ъБКъЧЫХЛЯъ  ЯПЕДНИ,  Б
ЙНРНПНИ ПШМЙХ  РЮЙ  ХКХ ХМЮВЕ  ПЕЮЦХПСЧР МЮ ОПНДСЙРШ Х  ЙНЛОЮМХХ.  ┌  ДЮММНЛ
ПЮГДЕКЕ ЛШ ОПНДЕЛНМЯРПХПСЕЛ, ВРН НДМХ Х  РЕ ФЕ ХМДСЯРПХХ  МЮУНДъРЯъ Б ПЮГМШУ
ЯРПЮМЮУ МЮ ПШМЙЮУ ПЮГМНЦН СПНБМъ. ▄Ш РЮЙФЕ ПЮЯЯЛНРПХЛ, ЙЮЙ ЩРН ЛНФЕР  БКХъРЭ
МЮ УЮПЮЙРЕП ЙНЛОЮМХИ Х ХМБЕЯРХЖХНММШЕ ПЕЬЕМХъ.

        ░ШМЙХ БРНПНЦН СПНБМъ.
     ┌ЕПМЕЛЯъ  Й   ЦХОНРЕРХВЕЯЙНЛС  ОПХЛЕПС  Я  РПЮЙРНПЮЛХ,  ОПХБЕДЕММНЛС  Б
ОПЕДШДСЫЕЛ  ПЮГДЕКЕ.  ▓ЮЛ  НМ  ПЮЯЯЛЮРПХБЮКЯъ  ХЯЙКЧВХРЕКЭМН ОПХЛЕМХРЕКЭМН Й
ГЮОЮДМШЛ  ЯРПЮМЮЛ,  ВЕЛ   Х  НАЗъЯМъКЮЯЭ   "РПЕРЭЕЩРЮОМНЯРЭ"  ПШМЙЮ.  ▌ДМЮЙН
ОПЕДЯРЮБХЛ, ВРН ЛШ ЯМъКХ ЦЕНЦПЮТХВЕЯЙХИ ГЮОПЕР Х НАПЮРХКХЯЭ Й ЯРПЮМЮЛ, ЦДЕ Б
ЯХКС ОПНХЯУНДъЫХУ Б МХУ ПЕТНПЛ ТЕПЛЕПЮЛ ЯРЮКН БШЦНДМЕЕ ОПНХГБНДХРЭ ОПНДСЙЖХЧ
МЮ  ЯНБПЕЛЕММНИ  ПШМНВМНИ   НЯМНБЕ.  ░СУМСКХ  ПЕФХЛШ,  ОНДЮБКъБЬХЕ  ГДНПНБШЕ
ЩЙНМНЛХВЕЯЙХЕ  НРМНЬЕМХъ, ГЮЙНМВХКЮЯЭ АЕГБШХЦПШЬМЮъ  АНПЭАЮ  Я  ХЯЙСЯЯРБЕММН
СДЕЬЕБКЕММНИ  ХМНЯРПЮММНИ  ОПНДСЙЖХЕИ, ОНъБХКЯъ  ОКЮРЕФЕЯОНЯНАМШИ БМСРПЕММХИ
ПШМНЙ  ЯАШРЮ.  ┼  РЮЙХЛ  ЯРПЮМЮЛ  ЯЕИВЮЯ НРМНЯХРЯъ ░НЯЯХъ, МН МЕ РНКЭЙН НМЮ.
┌ЯОНЛМХЛ ХЯРНПХЧ ЯРПЮМ ▀ЮРХМЯЙНИ ─ЛЕПХЙХ, ▓СПЖХХ Х  ДЮФЕ МЕ ЯРНКЭ СФ ДЮКЕЙНЕ
ОПНЬКНЕ ÷ОНМХХ.

     ▒НБЕПЬЕММН  ЕЯРЕЯРБЕММН,  ВРН  Б  ДЮММШУ  СЯКНБХъУ  ТЕПЛЕПШ   ЯРПЮМШ  Я
ПЮГБХБЮЧЫЕИЯъ  ЩЙНМНЛХЙНИ  МЮВМСР  ОПХНАПЕРЮРЭ  БЯЕ  АНКЕЕ ЯНБПЕЛЕММШЕ  РХОШ
РПЮЙРНПНБ, ЯННРБЕРЯРБСЧЫХЕ МНБШЛ ГЮДЮВЮЛ Х  ПЕЮКХъЛ. ┌ЯЕ АНКЭЬЕЛС ЙНКХВЕЯРБС
ТЕПЛЕПНБ ЛНДЕПМХГХПНБЮММЮъ  РЕУМХЙЮ АСДЕР ЯРЮМНБХРЭЯъ ОН  ЙЮПЛЮМС. ┬ ОПНИДЕР
ЕЫЕ МЕЯЙНКЭЙН КЕР ОПЕФДЕ, ВЕЛ БЯЕ, С ЙНЦН ЕЯРЭ ГЕЛКъ, ОНКМНЯРЭЧ НАМНБъР ЯБНИ
РПЮЙРНПМШИ ОЮПЙ. █Н ЩРН ФЕ ЯЮЛШИ МЮЯРНъЫХИ "БРНПНЩРЮОМШИ" ПШМНЙ!

     └ЮММШИ ОПХЛЕП ОНЙЮГШБЮЕР,  ВРН ХМДСЯРПХъ (МЮОПХЛЕП,  РПЮЙРНПНЯРПНЕМХЕ),
ОПНХГБНДъЫЮъ "РПЕРЭЕЩРЮОМСЧ" РЕУМХВЕЯЙСЧ ЯХЯРЕЛС  (РПЮЙРНП) Х МЮУНДъЫЮъЯъ МЮ
"РПЕРЭЕЩРЮОМНЛ" ПШМЙЕ  МЮ  ┤ЮОЮДЕ,  БОНКМЕ ЛНФЕР НЙЮГЮРЭЯъ МЮ "БРНПНЩРЮОМНЛ"
ПШМЙЕ  Б ЯРПЮМЮУ Я  ЛЕМЕЕ  ПЮГБХРНИ,  МН  АШЯРПН ПЮЯРСЫЕИ ЩЙНМНЛХЙНИ.  ┬ ЩРН
НРМНЯХРЯъ Й АНКЭЬНЛС ВХЯКС РЮЙ МЮГШБЮЕЛШУ "ЯРЮПШУ" ХМДСЯРПХИ. ┌ ЯРПЮМЮУ, ЦДЕ
Б ЯХКС ХЯРНПХВЕЯЙХУ ОПХВХМ АНКЭЬХМЯРБН МЮЯЕКЕМХъ РНКЭЙН БШУНДХР ХГ АЕДМНЯРХ,
ОПЮЙРХВЕЯЙХ КЧАШЕ МЕ НВЕМЭ ДЕЬЕБШЕ Х МЕ ФХГМЕММН МЕНАУНДХЛШЕ ОНРПЕАХРЕКЭЯЙХЕ
РНБЮПШ   ЯНЯРЮБъР  ПШМЙХ  БРНПНЦН  СПНБМъ.  ┌  ЯРПЮМЮУ,  ЦДЕ  ОПНЛШЬКЕММНЯРЭ
ОЕПЕНПХЕМРХПСЕРЯъ   Я   БНЕММШУ   ГЮЙЮГНБ   МЮ   БШОСЯЙ  ЙНМЙСПЕМРНЯОНЯНАМНИ
ЦПЮФДЮМЯЙНИ  ОПНДСЙЖХХ  ХКХ  ОПНАСФДЮЕРЯъ  ОНЯКЕ  ГЮРъФМНЦН  ПЮГПСЬХРЕКЭМНЦН
ЙПХГХЯЮ, МЮ "БРНПНЩРЮОМШЕ" ПШМЙХ ОНОЮДСР РЮЙФЕ Х ОПНХГБНДХРЕКХ НПСДХИ РПСДЮ,
МЮОПХЛЕП, ЯРЮМЙНЯРПНХРЕКХ.

     ┬МРЕПЕЯМН,   ВРН   ОПХПНДЮ  ПХЯЙЮ   МЮ   РЮЙХУ  "БРНПНЩРЮОМШУ"   ПШМЙЮУ
ОПХМЖХОХЮКЭМН ДПСЦЮъ,  МЕФЕКХ  МЮ  "БРНПНЩРЮОМШУ" ПШМЙЮУ МЮ ┤ЮОЮДЕ. ▒  НДМНИ
ЯРНПНМШ, НРЯСРЯРБСЧР ПХЯЙХ, ЯБъГЮММШЕ Я РЕУМХВЕЯЙХЛ ПЮГБХРХЕЛ ОПНДСЙРЮ. ┌ЕДЭ
ЙЮЙ  ЛШ ГМЮЕЛ,  ГЮОЮДМШИ  "БРНПНЩРЮОМШИ" ПШМНЙ НАШВМН  ОПЕДКЮЦЮЕР  ОПНДСЙРШ,
ъБКъЧЫХЕЯъ  "БРНПНЩРЮОМШЛХ" РЕУМХВЕЯЙХЛХ ЯХЯРЕЛЮЛХ. ▌МХ ОПНУНДъР ВЕПЕГ  ЩРЮО
АШЯРПНЦН РЕУМХВЕЯЙНЦН ПЮГБХРХъ, Х  МЕ  ЯНБЯЕЛ ОНМъРМН, ЙРН ЯДЕКЮЕР ЯКЕДСЧЫЕЕ
ХГНАПЕРЕМХЕ Х ЙЮЙ НМН ОНБКХъЕР МЮ БГЮХЛМНЕ ОНКНФЕМХЕ ХЦПНЙНБ МЮ ПШМЙЕ. ┼НЦДЮ
ФЕ "РПЮЙРНП" МЮВХМЮЕР ЮЙРХБМН ОПНДЮБЮРЭЯъ Б │ПЮГХКХХ, РН МХЙЮЙХУ МЕНФХДЮММШУ
ХГНАПЕРЕМХИ  РСР  НАШВМН  МЕ  НФХДЮЧР.  ▐ПНДСЙР  ъБКъЕРЯъ  СФЕ  "БШКХГЮММНИ"
"РПЕРЭЕЩРЮОМНИ" РЕУМХВЕЯЙНИ  ЯХЯРЕЛНИ. └ЕМЕЦ МЮ ПЮГПЮАНРЙС Х ЯБъГЮММШИ Я МЕИ
ПХЯЙ РПЮРХРЭ ОНВРХ МЕ МСФМН.

     ▒ ДПСЦНИ ЯРНПНМШ, ЯРПЮМШ, Б ЙНРНПШУ "РПЕРЭЕЩРЮОМШИ" ОПНДСЙР НЙЮГШБЮЕРЯъ
МЮ  "БРНПНЩРЮОМНЛ"   ПШМЙЕ,   НАШВМН   МЮХЛЕМЕЕ   ЯРЮАХКЭМШ  ОНКХРХВЕЯЙХ   Х
ГЮЙНМНДЮРЕКЭМН. ┌  ЙНМЖЕ  90-У  ЦНДНБ  БОНКМЕ  ПЮГБХРЮъ ▓СПЖХъ ВСРЭ АШКН  МЕ
ЯЙЮРХКЮЯЭ Б АЕГДМС  ХЯКЮЛХЯРЯЙНЦН  ОПЮБКЕМХъ. ▐ПНХГБНДЯРБЕММШИ ЦХЦЮМР  ┼ХРЮИ
СРБЕПФДЮЕР, ВРН МЕ ЯОНЯНАЕМ ЯОПЮБХРЭЯъ Я ОХПЮРЯРБНЛ Б ЯТЕПЕ ХМРЕККЕЙРСЮКЭМНИ
ЯНАЯРБЕММНЯРХ.  ²РН  НЦПНЛМШИ   ТЮЙРНП  ПХЯЙЮ  ДКъ  ГЮОЮДМШУ  ХМБЕЯРНПНБ   Х
"РПЕРЭЕЩРЮОМШУ" ЙНЛОЮМХИ.  ▌ЯНАЕММН НЯРПН  ЩРН ОПНДЕЛНМЯРПХПНБЮК  ПНЯЯХИЯЙХИ
ЙПХГХЯ 1998 Ц. ┌ЕДЭ БЯКЕД  ГЮ  ░НЯЯХЕИ ПСУМСКХ  АХПФХ АСЙБЮКЭМН БН БЯЕЛ ЛХПЕ
ПЮГБХБЮЧЫХУЯъ ЩЙНМНЛХЙ БОКНРЭ ДН ≈ХКХ. ┼ЮЙ ЩРН НАЗъЯМХРЭ?

     │НКЭЬХЛХ  ОНРЕПъЛХ  ДЕМЕЦ,  ХМБЕЯРХПНБЮММШУ  Б  ░НЯЯХЧ,  ЩРН  НАЗъЯМХРЭ
МЕКЭГъ, РЮЙ ЙЮЙ  СРПЮВЕММШЕ ЮАЯНКЧРМШЕ ЯСЛЛШ БЯЕ ПЮБМН АШКХ МЕГМЮВХРЕКЭМШ ОН
ЯПЮБМЕМХЧ Я ОПХБШВМШЛХ  Х ДНОСЯРХЛШЛХ ОНРЕПъЛХ Б ─ЛЕПХЙЕ  ХКХ ┐ЕПЛЮМХХ.  ▓Н,
ВРН  ░НЯЯХъ  БПЕЛЕММН  БШАШКЮ  ХГ  ЛХПНБНЦН  РНБЮПННАНПНРЮ,  РНФЕ  МХВЕЦН МЕ
НАЗъЯМъЕР. ┌ЕДЭ  БЕЯЭ  БМЕЬМЕРНПЦНБШИ  НАНПНР ░НЯЯХХ  МЮ РНР ЛНЛЕМР ПЮБМъКЯъ
НАНПНРС, МЮОПХЛЕП, └ЮМХХ.  █Н  ЙПХГХЯ  Б  ЯЙЮМДХМЮБЯЙХУ ЯРПЮМЮУ,  МЮОПХЛЕП Б
■ХМКъМДХХ, ОН ЛХПС МЕ ПЮГАЕЦЮЕРЯъ. ┬ МЮКХВХЕ С ░НЯЯХХ ъДЕПМНЦН НПСФХъ  РЮЙФЕ
МЕ ОПХ ВЕЛ. ┐НКНДМШЕ ▐ЮЙХЯРЮМ Х ┬МДХъ БЯЕ БПЕЛъ Б ЙПХГХЯЕ, Ю ЮРНЛМШЕ АНЛАШ С
МХУ РНФЕ ЕЯРЭ.  ┼  РНЛС  ФЕ БМЕЬМъъ ОНКХРХЙЮ ░НЯЯХХ НЯРЮБЮКЮЯЭ ХЯЙКЧВХРЕКЭМН
ЛХПНКЧАХБНИ. ▓ЮЙ  Б ВЕЛ  ФЕ ДЕКН Х  ВЕЛ ОПНБХМХКХЯЭ ПШМЙХ ЖЕММШУ  АСЛЮЦ БЯЕУ
МЕЯРЮАХКЭМШУ ЯРПЮМ?

     ─ ДЕКН Б ЬНЙХПСЧЫЕЛ ОПЕЖЕДЕМРЕ.  ┼НЦДЮ  ░НЯЯХъ НАЗъБХКЮ, ВРН ОКЮРХРЭ МЕ
АСДЕР, РН  ЯЮЛ ЯРХКЭ РЮЙНЦН ПЕЬЕМХъ  АШК МЮЯРНКЭЙН МЕНФХДЮММШЛ ДКъ  ГЮОЮДМШУ
ХМБЕЯРНПНБ  Х АХГМЕЯЛЕМНБ, ВРН ОПНЯРН МЕ ЛНЦ  АШ ОПХИРХ ХЛ  ЯЮЛХЛ  Б ЦНКНБС.
┌НГМХЙ  БНОПНЯ: "─ ЛНФМН КХ АШРЭ СБЕПЕММШЛХ, ВРН Х ДПСЦХЕ  МЕГЮОЮДМШЕ ЯРПЮМШ
МЕ ОНБРНПъР РНР ФЕ ТНЙСЯ?" ┌ЕДЭ Б ЙНМЕВМНЛ ЯВЕРЕ  ЯРЮАХКЭМНЯРЭ АЮГХПСЕРЯъ МЮ
СЯРНъУ Х  РПЮДХЖХъУ.  ┬ МЕСБЕПЕММНЯРЭ Б  РНЛ,  ВРН НОПЕДЕКЕММНЕ ОНБЕДЕМХЕ МЕ
НЙЮФЕРЯъ ДКъ РПЕРЭХУ ЯРПЮМ МЕБНГЛНФМШЛ, Р.Е. ТЮЙРНП ЯСЦСАН ОЯХУНКНЦХВЕЯЙХИ Х
ЙСКЭРСПМШИ - ОПХВХМЮ РНЦН, ВРН ГЮОЮДМШЕ ХМБЕЯРНПШ ЯРЮКХ ЛЮЯЯНБН ХГШЛЮРЭ ЯБНХ
ХМБЕЯРХЖХХ ХГ ЯРПЮМ РПЕРЭЕЦН ЛХПЮ, БШГШБЮъ РЮЛ ЙПХГХЯ.

     ┬МРЕПЕЯМН, ВРН СЙЮГЮММШЕ ТЮЙРНПШ ПХЯЙЮ ХМРСХРХБМН ОНМХЛЮЧР Х ХЯОНКЭГСЧР
МЕЙНРНПШЕ  ПНЯЯХИЯЙХЕ  АХГМЕЯЛЕМШ. ┼ЮЙ Х С КЧАШУ ДПСЦХУ ХМБЕЯРНПНБ, ВЮЯРЭ ХУ
КХВМНЦН ХМБЕЯРХЖХНММНЦН  ОНПРТЕКъ ОПЕДМЮГМЮВЕМЮ ДКъ НАЕЯОЕВЕМХъ ЛЮЙЯХЛЮКЭМНИ
ТХМЮМЯНБНИ ЯРЮАХКЭМНЯРХ. ▓СР ЦКЮБМНЕ МЕ <b>ОПХНАПЕЯРХ</b>, Ю <b>МЕ ОНРЕПъРЭ</b>. ²РС ВЮЯРЭ
ЯБНЕЦН  ОНПРТЕКъ  ЛМНЦХЕ  ПНЯЯХИЯЙХЕ   ХМБЕЯРНПШ  ОПЕДОНВХРЮЧР  ДЕПФЮРЭ   МЮ
ЯРЮАХКЭМНЛ ┤ЮОЮДЕ,  ГЮВЮЯРСЧ  ОЕПЕДЮБЮъ  СОПЮБКЕМХЕ ДЕМЭЦЮЛХ  Б  ПСЙХ УНПНЬН
ГЮПЕЙНЛЕМДНБЮБЬХУ   ЯЕАъ   ТХМЮМЯНБШУ   ЙНМЯСКЭРЮМРНБ.   └ПСЦЮъ   ФЕ   ВЮЯРЭ
ХМБЕЯРХЖХНММНЦН ОНПРТЕКъ ОПЕДМЮГМЮВЕМЮ ДКъ ОПХСЛМНФЕМХъ  ЯНЯРНъМХъ. └Къ  МЕЕ
ПХЯЙ  "БРНПoЩРЮОМНЦН"  ПШМЙЮ  ОПХЕЛКЕЛ.   ²РХ  ДЕМЭЦХ  БЯЕ   ПЕФЕ  БШБНГъРЯъ
ПНЯЯХИЯЙХЛХ ХМБЕЯРНПЮЛХ  ГЮ ПСАЕФ. ▌МХ БЯЕ  АНКЭЬЕ  БЙКЮДШБЮЧРЯъ Б  ПЮГБХРХЕ
ПНЯЯХИЯЙНИ  ФЕ  ХМДСЯРПХХ,  ЙНРНПЮъ,  Б  НРКХВХЕ  НР  ЮМЮКНЦХВМШУ   НРПЮЯКЕИ
ОПНЛШЬКЕММНЯРХ ┤ЮОЮДЮ, БШУНДХР МЮ БРНПНИ ЩРЮО ПШМЙЮ.

     ▐ПХ ЩРНЛ ЯСЫЕЯРБСЧР РХОШ  РЕУМНКНЦХИ, ЙНРНПШЕ БНГМХЙЮЧР Б  ЯРПЮМЮУ РХОЮ
░НЯЯХХ ХКХ  ┬МДХХ, МН ПЮГБХБЮРЭ Х БМЕДПъРЭ ХУ КСВЬЕ, ОЕПЕМНЯъ  МЮ  ┤ЮОЮД.  ┼
РЮЙХЛ    РЕУМНКНЦХъЛ    НРМНЯъРЯъ    ХГНАПЕРЕМХъ,     НПХЕМРХПНБЮММШЕ     МЮ
БШЯНЙНРЕУМНКНЦХВМШИ ПШМНЙ, ЙНРНПШИ МЮ ┤ЮОЮДЕ СФЕ  ОЕПЕУНДХР ХКХ ДЮФЕ ОЕПЕЬЕК
МЮ БРНПНИ ЩРЮО, Ю Б АНКЕЕ  АЕДМНИ ЯРПЮМЕ -  ЕЫЕ  МЕР. ░ЮЯЯЛНРПХЛ,  МЮОПХЛЕП,
ОПНЦПЮЛЛМСЧ ОПНДСЙЖХЧ, ОПЕДКЮЦЮЕЛСЧ ХМДХБХДСЮКЭМШЛ  ЙКХЕМРЮЛ, ДЕМЭЦХ ЙНРНПШУ
УПЮМъРЯъ Б АЮМЙЮУ.

     ┌ЯЕ  ПЮАНРЮЧЫХЕ ЮЛЕПХЙЮМЖШ УПЮМъР  ЯБНХ ДЕМЭЦХ Б  АЮМЙЮУ  Х  ОНКЭГСЧРЯъ
ЙПЕДХРМШЛХ ЙЮПРНВЙЮЛХ. ²РН ЙКЮЯЯХВЕЯЙХИ ОПХЛЕП  "РПЕРЭЕЩРЮОМНЦН"  ПШМЙЮ. ▐ПХ
ЩРНЛ БЯЕ АНКЭЬЕЕ  ВХЯКН КЧДЕИ ПЮЯОНКЮЦЮЕР БЯЕ ЛЕМЭЬХЛ БПЕЛЕМЕЛ, ВРНАШ УНДХРЭ
Б АЮМЙ, ДЮ ЕЫЕ Б ВЮЯШ ЕЦН  ПЮАНРШ. █Ю ЩРНЛ ТНМЕ Я ЯЕПЕДХМШ 90-У ЦНДНБ, ЙНЦДЮ
ПШМНЙ ┬МРЕПМЕР-СЯКСЦ  ЯРЮК ПЮЯРСЫХЛ "БРНПНЩРЮОМШЛ" ПШМЙНЛ, БЯЕ АНКЭЬЕ АЮМЙНБ
ЯРЮКН ОЕПЕУНДХРЭ  МЮ  on-line-ЯЕПБХЯ,  Р.Е. ОПЕДНЯРЮБКъРЭ  БНГЛНФМНЯРЭ ЯБНХЛ
ЙКХЕМРЮЛ НЯСЫЕЯРБКъРЭ НОЕПЮЖХХ ВЕПЕГ ЙНЛОЭЧРЕП Б КЧАНЕ СДНАМНЕ ДКъ МХУ БПЕЛъ
ОПЮЙРХВЕЯЙХ ХГ КЧАНИ РНВЙХ ┤ЕЛКХ.

     ─   РЕОЕПЭ   ОНЯЛНРПХЛ   МЮ  ДБЕ  ЙНЛОЮМХХ,   ОПНХГБНДъЫХЕ  ОПНЦПЮЛЛМНЕ
НАЕЯОЕВЕМХЕ:  НДМЮ  -  ХМДХИЯЙЮъ,  БРНПЮъ  -  ОНКЭЯЙЮъ.  ┬МДХИЯЙЮъ  ЙНЛОЮМХъ
ПЮГПЮАНРЮКЮ МЕЙХИ  СДНАМШИ Х ОПНЯРНИ Б ХЯОНКЭГНБЮМХХ ОПНЦПЮЛЛМШИ ОПНДСЙР ДКъ
ЩКЕЙРПНММШУ АЮМЙНБЯЙХУ НОЕПЮЖХИ.  ▐ПНДЮРЭ  ЕЦН МЮОПъЛСЧ  ЮЛЕПХЙЮМЯЙХЛ АЮМЙЮЛ
НМЮ МЕ ЛНЦКЮ, РЮЙ ЙЮЙ РЕ ОНЙСОЮЧР РНКЭЙН  С "ЯБНХУ", Б ЙНЛ ДЮБМН СБЕПЕМШ, МН
ПЮГПЮАНРВХЙХ  МЮЬКХ  ОЮПРМЕПЮ-ОНЯПЕДМХЙЮ.  ▒  ЕЦН  ОНЛНЫЭЧ   ЙНЛОЮМХъ  ЯРЮКЮ
ОПНДЮБЮРЭ  ЯБНИ  ОПНДСЙР  БЯЕ  АНКЭЬЕЛС   ЙНКХВЕЯРБС  ЮЛЕПХЙЮМЯЙХУ   АЮМЙНБ,
НДМНБПЕЛЕММН  ОНКСВЮъ  ОНРНЙ  ГЮЙЮГНБ  ОН  ЕЦН  ЮДЮОРЮЖХХ  Х ОНДЯНЕДХМЕМХЧ Й
ХЛЕЧЫХЛЯъ Б АЮМЙЮУ ЯХЯРЕЛЮЛ. ░ЮЯРЕР ЙНЛОЮМХъ, ОНМЕЛМНЦС МН ПЮЯРЕР.

     ┬У  ФЕ ОНКЭЯЙХЕ  ЙНККЕЦХ  ОПХЛЕПМН Б  РН  ФЕ БПЕЛъ  ЯНГДЮКХ ЮМЮКНЦХВМШИ
ОПНЦПЮЛЛМШИ  ОПНДСЙР.  ▌ДМЮЙН АСДСВХ  СБЕПЕМШ,  ВРН НАЗЕДХМЕМХЕ  Я  ┘БПНОНИ,
МЕЛЕЖЙХИ ЙЮОХРЮК  Х  ОЮДЕМХЕ ЙНЛЛСМХГЛЮ  ЯПЮГС Х АЕГ ГЮЛЕДКЕМХъ ЯНГДЮДСР ДКъ
МХУ  НЦПНЛМШИ ПШМНЙ,  НМХ  НРЙЮГЮКХЯЭ  НР  ОНОШРЙХ,  ОПЕДОПХМъРНИ  ХМДХИЯЙНИ
ЙНЛОЮМХЕИ. ┬ МЕ РН ДЮФЕ,  ВРНАШ С МХУ МЕ АШКН РЮЙНИ БНГЛНФМНЯРХ, ОПНЯРН  НМХ
ОНЯВХРЮКХ,  ВРН МЕГЮВЕЛ ЕГДХРЭ ГЮ РШЯъВХ ЙХКНЛЕРПНБ Х НАПЮРМН, ЕЯКХ БЯЕ  ЩРН
АСДЕР ОПНДЮБЮРЭЯъ Б РБНЕЛ  ЛХЙПНПЮИНМЕ. █Н ОПХ БЯЕЛ ЩЙНМНЛХВЕЯЙНЛ НАМНБКЕМХХ
▐НКЭЬХ ПШМНЙ  АЮМЙНБЯЙХУ on-line-СЯКСЦ РЮЛ  ЕЫЕ ДЮКЕЙ НР  БРНПНЦН  СПНБМъ. ┬
ХГЛЕМХРЭ  ЩРН  ЯЛНФЕР  МЕ  ЙЮЙЮъ-РН  МНБХМЙЮ   ОПНЦПЮЛЛМНЦН  НАЕЯОЕВЕМХъ,  Ю
ЯНЖХЮКЭМЮъ ЩБНКЧЖХъ. ┌  ПЕГСКЭРЮРЕ  ЯЕПЭЕГМШУ  ОПНДЮФ  ДЮММНИ  ОПНЦПЮЛЛШ  МЮ
БМСРПЕММЕЛ ПШМЙЕ ЯДЕКЮМН МЕ АШКН, ЙНККЕЙРХБ ОЕПЕАХБЮКЯъ ЯКСВЮИМШЛХ ГЮЙЮГЮЛХ,
ОПНДНКФЮъ ЛЕВРЮРЭ  Н ОПНДБХФЕМХХ ЯБНЕЦН ДЕРХЫЮ, ОНЙЮ ГЮКЕФЮБЬХИЯъ ОПНДСЙР МЕ
СЯРЮПЕК НЙНМВЮРЕКЭМН.

     ▐НДБНДъ  ХРНЦХ, ОПХУНДХЛ  Й  БШБНДС,  ВРН ОПНДСЙРШ Х  ЯЕПБХЯШ  МЮХАНКЕЕ
БШЦНДМН ОЕПЕМНЯХРЭ Б РЕ ЯРПЮМШ, ЦДЕ ПШМНЙ ДКъ  МХУ МЮУНДХРЯъ Б МЮВЮКЕ БРНПНИ
ЯРЮДХХ. ─ ┤ЮОЮД ЩРН ХКХ ┌НЯРНЙ, МЕ РЮЙ БЮФМН.

        ┼НЛОЮМХХ РПЕРЭЕЦН СПНБМъ Б ░НЯЯХХ.
     ▐ПХБЕДЕММШЕ  БШЬЕ УЮПЮЙРЕПХЯРХЙХ ЙНЛОЮМХИ  РПЕРЭЕЦН СПНБМъ, НРПЮФЮЧР МЕ
РНКЭЙН  Х  МЕ ЯРНКЭЙН  ПЕЮКХХ  ┤ЮОЮДЮ, ЯЙНКЭЙН  ЯРЮАХКЭМШЕ ЯХРСЮЖХХ, ЙНРНПШЕ
ЛНЦСР  ЯСЫЕЯРБНБЮРЭ МЮ ОПНРъФЕМХХ ДКХРЕКЭМНЦН БПЕЛЕМХ. ▓ЕЛ МЕ  ЛЕМЕЕ, ЛМНЦХЕ
ПНЯЯХИЯЙХЕ  ЙНЛОЮМХХ   РПЕРЭЕЦН  СПНБМъ  Б  ПЕГСКЭРЮРЕ  ХЯРНПХВЕЯЙХУ  ОПХВХМ
ОПНУНДъР  ЯЕЦНДМъ  ВЕПЕГ  МЕЙХИ   ОЕПЕУНДМШИ  ЩРЮО.   ▌ДМХ  БШИДСР  ХГ  МЕЦН
ОНАЕДХРЕКъЛХ, ДПСЦХЕ - НРНИДСР ЙНМЙСПЕМРЮЛ. ▐ЕПБШЕ НАъГЮРЕКЭМН ОПХАКХГъРЯъ Й
РХОХВМНИ   ДКъ  БЯЕУ   ЯРЮАХКЭМШУ  "РПЕРЭЕЩРЮОМШУ"  ЙНЛОЮМХИ  ЯУЕЛЕ,  МН  ХУ
ЯЕЦНДМъЬМЕЕ НРЙКНМЕМХЕ НР ЯРЮМДЮПРМНЦН ЙСПЯЮ ОПЕДЯРЮБКъЕР ЯНАНИ  ОПЕДЛЕР ДКъ
ЮМЮКХГЮ.

     ▒ЕЦНДМъ Б ░НЯЯХХ ЛНФМН  БШДЕКХРЭ  ДБЕ ЦПСООШ "РПЕРЭЕЩРЮОМШУ"  ЙНЛОЮМХИ.
▐НКНФЕМХЕ  МЮ ПШМЙЕ  НДМХУ АЮГХПСЕРЯъ МЮ РНЛ, ВРН  ХЛ ОПХМЮДКЕФЮР  ОПХПНДМШЕ
ПЕЯСПЯШ  (МЕТРЭ, ЖБЕРМШЕ ЛЕРЮККШ),  ЩКЕЙРПНЯРЮМЖХХ  Х/ХКХ РЕППХРНПХХ.  ▓ЮЙХЛ
ЙНЛОЮМХъЛ ДКъ  СБЕКХВЕМХъ ДНУНДНБ БШЦНДМН ОПНБНДХРЭ ЛНДЕПМХГЮЖХЧ, Х ЯХРСЮЖХъ
Я  МХЛХ МЕ ЯЮЛЮъ  ЯКНФМЮъ. ┌ ЦНПЮГДН  АНКЕЕ  ПХЯЙНБЮММНИ ЯХРСЮЖХХ  МЮУНДъРЯъ
ЯЕИВЮЯ ЛМНЦХЕ  ЙПСОМШЕ  Х ДЮФЕ ХГБЕЯРМШЕ  ОПНХГБНДЯРБЮ, ЯНГДЮММШЕ  Б  ОЕПХНД
ЯРЮКХМЯЙНИ  ХМДСЯРПХЮКХГЮЖХХ  ЙЮЙ  "ТКЮЦЛЮМШ  КЧАНИ  ЖЕМНИ" Х  ДЕЯъРХКЕРХъЛХ
ОПНХГБНДХБЬХЕ    ЯБНЧ   ОПНДСЙЖХЧ,   ГМЮъ,    ВРН   ЯАШР   АСДЕР   НАЕЯОЕВЕМ
ЖЕМРПЮКХГНБЮММШЛ ОКЮМНБШЛ УНГъИЯРБНЛ.

     ▓ПЮДХЖХНММН ЦКЮБМШЛ НАЗЕЙРНЛ БМХЛЮМХъ  РЮЙХУ ЙНЛОЮМХИ АШКН ОПНХГБНДЯРБН
ЙЮЙ  РЮЙНБНЕ Х  "ОПНХГБНДЯРБЕММЮъ"  ВЮЯРЭ  ЙНККЕЙРХБЮ.  ▐НМъРХЕ  ЛЮПЙЕРХМЦЮ,
МЮОПХЛЕП, ОПНЯРН НРЯСРЯРБНБЮКН. └Къ ЯПЮБМЕМХъ  ЯЙЮФЕЛ,  ВРН  "РПЕРЭЕЩРЮОМЮъ"
ЙНЛОЮМХъ Proctor and Gamble, РПЮРъ МЮ РЕУМХВЕЯЙХЕ ПЮГПЮАНРЙХ  (R&amp;D)  1,2
ЛХККХЮПДЮ ДНККЮПНБ, НДМНБПЕЛЕММН РПЮРХР МЮ ЛЮПЙЕРХМЦ 20 ЛХККХЮПДНБ. ⌠ДЕКЭМШИ
БЕЯ   ОПНХГБНДЯРБЮ   ЙЮЙ   РЮЙНБНЦН   Б   ФХГМЕММНЛ    ЖХЙКЕ   ОНЯРЯНБЕРЯЙНИ
"РПЕРЭЕЩРЮОМНИ"   ЙНЛОЮМХХ  ОПНРХБНЕЯРЕЯРБЕММН   БШЯНЙ   КХЬЭ  ОНРНЛС,   ВРН
РПЮДХЖХНММН  БЯЕ НЯРЮКЭМНЕ ЯВХРЮКНЯЭ БРНПНЯРЕОЕММШЛ. ─ ДКъ ЙНЛОЮМХХ РПЕРЭЕЦН
СПНБМъ ЩРН ЯЛЕПРЕКЭМШИ ОПХЦНБНП.

     ┬ЛЕММН  ПНЯЯХИЯЙНИ "РПЕРЭЕЩРЮОМНИ"  ЙНЛОЮМХХ  АНКЕЕ,  ВЕЛ  КЧАНИ  ХМНИ,
РПЕАСЕРЯъ ЯЙНМЖЕМРПХПНБЮРЭЯъ МЮ ЩМЕПЦХВМНЛ ЛЮПЙЕРХМЦЕ. ▐НВЕЛС? ▐НРНЛС, ВРН Б
ПЕГСКЭРЮРЕ ДЕЯъРХКЕРМЕЦН "КЕДМХЙНБНЦН ОЕПХНДЮ" БН ЛМНЦХУ НРПЮЯКъУ ПНЯЯХИЯЙНИ
ОПНЛШЬКЕММНЯРХ ХЛЕБЬЕЕЯъ ПЮМЕЕ НАНПСДНБЮМХЕ Х ЛНЫМНЯРХ ОПХЬКХ Б МЕЦНДМНЯРЭ Х
РПЕАСЧР  ГЮЛЕМШ, ЯНГДЮБЮъ РЕЛ  ЯЮЛШЛ  ПШМНЙ БРНПНЦН СПНБМъ. ┤Ю ЩРНР ФЕ ЯЮЛШИ
ОЕПХНД  ГЮЙЮГВХЙХ  НРНЬКХ НР РЕУ, ЙРН  ОНЯРЮБКъК ХЛ ОПНДСЙЖХЧ ПЮМЕЕ. ┬ ЙЮПРЮ
ПЮГДЕКЮ  ПШМЙЮ  АСДЕР ПЮЯВЕПВЕМЮ  ГЮМНБН.  ┼ЮЙНИ  ФЕ  ГДЕЯЭ ОНЙНИ  ГЮОЮДМНЦН
"РПЕРЭЕЩРЮОМХЙЮ"    МЮ   ЯРЮАХКЭМН   ПЮГДЕКЕММНЛ   "РПЕРЭЕЩРЮОМНЛ"    ПШМЙЕ.
"▓ПЕРЭЕЩРЮОМШЕ"  ЙНЛОЮМХХ БДПСЦ НЙЮГЮБЬХЕЯъ МЮ "БРНПНЩРЮОМНЛ"  ПШМЙЕ  БМСРПХ
ЯБНХУ  ФЕ  РПЮДХЖХНММШУ  ХМДСЯРПХИ,  ДЮ Й  РНЛС ФЕ  Х Б РНЛ  ФЕ  ЛЕЯРЕ - ЩРН
ЩЙНМНЛХВЕЯЙЮъ ЮМНЛЮКХъ, МЕБНГЛНФМЮъ ЯЕЦНДМъ МЮ ┤ЮОЮДЕ.

     ▒СЫЕЯРБСЧР  ДБЮ  НЯМНБМШУ ЯЖЕМЮПХъ ДЮКЭМЕИЬЕЦН ПЮГБХРХъ "РПЕРЭЕЩРЮОМШУ"
ОПНХГБНДъЫХУ ЙНЛОЮМХИ Б ░НЯЯХХ.
     ┌  ОЕПБНЛ ЯКСВЮЕ ОНъБКъЧЫХЕЯъ  "БРНПНЩРЮОМШЕ"  ЙНККЕЙРХБШ Я ЯХКЭМШЛХ  Х
ЯНБПЕЛЕММН ЛШЯКъЫХЛХ ЛЕМЕДФЕПЮЛХ АСДСР ПЮГЛЕЫЮРЭ ОПНХГБНДЯРБЕММШЕ  ГЮЙЮГШ МЮ
"РПЕРЭЕЩРЮОМШУ" ГЮБНДЮУ, ОПНБНДъ ЛЮПЙЕРХМЦ  Х ОПНДЮБЮъ ОНРНЛ ЯБНЧ ОПНДСЙЖХЧ.
┤ДЕЯЭ МЕНАУНДХЛН ОНДВЕПЙМСРЭ, ВРН ОПНДЮБЮРЭ НМХ АСДСР РНБЮП МЕ "ЙЮЙ ЯБНИ", Ю
ДЕИЯРБХРЕКЭМН  ЯБНИ.  ▒ОНЯНА  ОПНХГБНДЯРБЮ ОН  ЙНМРПЮЙРС  ДЮБМН  ХГБЕЯРЕМ  Х
ЮОПНАХПНБЮМ БН БЯЕЛ ЛХПЕ. ┘ЦН ОПХРъЦЮРЕКЭМЮъ ЯХКЮ ДКъ ЛЮКЕМЭЙНЦН ГЮЙЮГВХЙЮ Б
РНЛ,   ВРН    МЕ   РПЕАСЕРЯъ   АНКЭЬХУ    ХГМЮВЮКЭМШУ   ЙЮОХРЮКНБКНФЕМХИ   Б
ОПНХГБНДЯРБЕММШЕ ЛНЫМНЯРХ. ≈ЕЯРЭ Х УБЮКЮ РЕЛ БРНПНЩРЮОМШЛ ЙНЛОЮМХъЛ, ЙНРНПШЕ
СЛЕЧР ЩРН ДЕКЮРЭ. └Къ РПЕРЭЕЩРЮОМНЦН ФЕ  ОПНХГБНДХРЕКъ  ЩРН ДЮЕР ГЮЦПСГЙС  Х
ГЮПОКЮРШ КЧДъЛ ЯЕЦНДМъ.

     ─ ВРН ГЮБРПЮ? ┤ЮБРПЮЬМХИ  ДЕМЭ, СБШ, МЮ РЮЙХУ ЙНМРПЮЙРЮУ ГЮБНДС ЯРПНХРЭ
РПСДМН.   ┌ЕДЭ   ДНКЧ   "БРНПНЩРЮОМНЦН"   ПШМЙЮ,   ЙНРНПШИ   ОЕПЕПЮЯРЕР    Б
"РПЕРЭЕЩРЮОМШИ", ОНКСВХР МЕ ГЮБНД, Ю ЙНЛОЮМХъ-ЛЕМЕДФЕП. ─ ГЮБРПЮ, ОНДПЮЯРЮъ,
НМЮ ЯЛНФЕР НРЙПШРЭ ЯБНИ ГЮБНД, НЯРЮБХБ ЯЕЦНДМъЬМЕЦН ОПНХГБНДХРЕКъ ГЮ ЙНПЛНИ,
ХКХ ОЕПЕДЮРЭ  ГЮЙЮГ  РЕЛ, ЙНЛС ДЕЬЕБКЕ. ⌠ ГЮБНДЮ ЕЯРЭ,  ЙНМЕВМН, БНГЛНФМНЯРЭ
ЯЕАъ ГЮЫХРХРЭ. █ЮОПХЛЕП, ХГМЮВЮКЭМН  ОПЕДНЯРЮБХРЭ МЕАНКЭЬСЧ ЯЙХДЙС Я ЖЕМШ ГЮ
РН,  ВРН  "БРНПНЩРЮОМЮъ"  ЙНЛОЮМХъ  НАъГСЕРЯъ  ОПНХГБНДХРЭ ДЮММСЧ  ОПНДСЙЖХЧ
РНКЭЙН С МХУ  Б РЕВЕМХЕ  НОПЕДЕКЕММНЦН ЯПНЙЮ, МН  Б ░НЯЯХХ РЮЙХЕ ОПХЕЛШ ОНЙЮ
ЛЮКН ЙРН ХЯОНКЭГСЕР. ▌ДМХЛ  ЯКНБНЛ, ОПНХГБНДЯРБН ОН ЙНМРПЮЙРС МЮ ЯЕЦНДМъЬМХУ
ПНЯЯХИЯЙХУ  "БРНПНЩРЮОМШУ"  ПШМЙЮУ  -  ЩРН БНГЛНФМНЯРЭ  ПНЯРЮ  ДКъ  ЙНЛОЮМХИ
"БРНПНЩРЮОМХЙНБ" Х  ДНПНЦЮ Б ХМДСЯРПХЮКЭМШЕ  БЮЯЯЮКШ ГЮБНДЮЛ РПЕРЭЕЦН ЩРЮОЮ.
∙НРъ МЮ ОЕПБНЕ БПЕЛъ ГЮБНДШ АСДСР ПЮДШ ДЕМЭЦЮЛ ЯЕЦНДМъ.

     ┌РНПНИ  ЯЖЕМЮПХИ ПЮГБХРХъ  ДКъ РПЕРЭЕЩРЮОМШУ ПНЯЯХИЯЙХУ  ГЮБНДНБ- ЯЮЛХЛ
ДНОНКМХРЭ ЯБНХ ЙЮДПШ ЯНБПЕЛЕММН ЛШЯКъЫХЛХ ЛЮПЙЕРНКНЦЮЛХ.
     ─  ЛНЦСР   КХ  ГЮБНДШ-ОПНХГБНДХРЕКХ   БДПСЦ   ББЕЯРХ   С  ЯЕАъ  ЯХКЭМШЕ
ЛЮПЙЕРХМЦНБШЕ ЯРПСЙРСПШ?  ▄НЦСР, МН  ЩРН ЙПЮИМЕ  АНКЕГМЕММН  Я  ВЕКНБЕВЕЯЙНИ
РНВЙХ ГПЕМХъ.  ┌ЕДЭ ББЕДЕМХЕ РЮЙНИ ЯРПСЙРСПШ  БМСРПХ "РПЕРЭЕЩРЮОМНЦН" ГЮБНДЮ
МЕХГАЕФМН  ЯРЮБХР  БНОПНЯ Н ОЕПЕПЮЯОПЕДЕКЕМХХ  ПНКЕИ. "≈РН ФЕ, РЕОЕПЭ  С МЮЯ
ОНъБХРЯъ  МНБНЕ  МЮВЮКЭЯРБН, ЙНРНПНЕ  МЕ ГМЮЕР, ЯЙНКЭЙН  ЦПЮМЕИ С  ЦЮИЙХ, МН
АСДЕР  ЛМЕ  СЙЮГШБЮРЭ  ВРН  ОПНХГБНДХРЭ?" -  ЯОПЮЬХБЮЕР  ПСЙНБНДХРЕКЭ РЮЙНЦН
ОПЕДОПХъРХъ.  ▐ПЕНДНКЕРЭ  БМСРПЕММЕЕ  ЯНОПНРХБКЕМХЕ  ЙНККЕЦ  БМНБЭ ЯНГДЮММНИ
ЯРПСЙРСПЕ АСДЕР  НВЕМЭ РПСДМН.  ┬  МЕ  МЮДН  ДСЛЮРЭ,  ВРН  ОЕПЕПЮЯОПЕДЕКЕМХЕ
ОНПРТЕКЕИ  ЛНФЕР  НРОСЦМСРЭ  НР  БШЦНДМНЦН  ЬЮЦЮ  РНКЭЙН  ПСЯЯЙСЧ  ЙНЛОЮМХЧ.
▐НДЮБКъЧЫЕЕ  АНКЭЬХМЯРБН  МЕЯНЯРНъБЬХУЯъ  НАЗЕДХМЕМХИ  ЮЛЕПХЙЮМЯЙХУ ЙНЛОЮМХИ
(merges) МЕ ОПНХГНЬКН ХЛЕММН ОН ОПХВХМЕ  КХВМШУ  НРМНЬЕМХИ  РЕУ  ДХПЕЙРНПНБ,
ЙНРНПШЛ ОПЕДЯРНъКН Б ЩРНЛ ЯКСВЮЕ ЯРЮРЭ ГЮЛЮЛХ.

     ┼ЮЙ НЯКЮАХРЭ ЙНМТКХЙР?  ▓ЮЙ, ЙЮЙ  ЩРН ДЕКЮЧР МЮ  ┤ЮОЮДЕ, Р.Е. ОПХЦКЮЬЮъ
ЙНМЯСКЭРЮЖХНММСЧ    ЙНЛОЮМХЧ   ОН    ЯРПЮРЕЦХВЕЯЙНЛС    АХГМЕЯ-ОКЮМХПНБЮМХЧ.
▐Н-МЮЯРНъЫЕЛС УНПНЬХЕ ЙНЛОЮМХХ Б  ЩРНИ НАКЮЯРХ ЛНФМН ОЕПЕЯВХРЮРЭ ОН ОЮКЭЖЮЛ,
Ю  ЬЮПКЮРЮМНБ  ГДЕЯЭ АНКЭЬЕ, ВЕЛ  ЦДЕ-КХАН  ЕЫЕ. ▒ЕПБХЯ ДНПНЦНИ, ЙПНЛЕ РНЦН,
НАШВМН,  ЕЯКХ ЙНМЯСКЭРЮМРШ  ДЕИЯРБХРЕКЭМН БЕПъР Б  РН,  ВРН ОПЕДКЮЦЮЧР,  НМХ
НАъГЮРЕКЭМН  НЯРЮБКъЧР ГЮ  ЯНАНИ ОПЮБН  МЮ  ДНКЧ  Я  ОПХАШКХ.  █Н  ОПХЦКЮЯХБ
ЦПЮЛНРМШУ Х  НОШРМШУ  ЩЙЯОЕПРНБ ЙЮЙ  ЯРНПНММХУ  ЙНМРПЮЙРНПНБ,  БШ ПЕЮКЭМН МЕ
ЯНГДЮЕРЕ  МЮОПъФЕМХъ БМСРПХ ЙНККЕЙРХБЮ.  ▒РЮРСЯ-ЙБН БМСРПЕММХУ ПСЙНБНДХРЕКЕИ
НЯРЮЕРЯъ  ОПЕФМХЛ,  Ю ЙНМЯСКЭРЮМРШ  ЯРЮМНБъРЯъ  ВЕЛ-РН  БПНДЕ  "НВЕМЭ  СЛМШУ
РЮЙЯХЯРНБ". ▌МХ МЮ ДХПЕЙРНПЯЙНЕ ЙПЕЯКН  МЕ  ЛЕРъР, НМХ  ОПХЬКХ, ЯДЕКЮЧР ЯБНЕ
ДЕКН Х СИДСР.

     ▓ЕМДЕМЖХъ   БН   БПЕЛЕМХ   РЮЙНБЮ,   ВРН  БЯЕ  ЛЕМЭЬСЧ  ПНКЭ  Б   ФХГМХ
"РПЕРЭЕЩРЮОМШУ" ЙНЛОЮМХИ ЯРПЮМ ┌НЯРНВМНИ ┘БПНОШ АСДЕР ХЦПЮРЭ ХУ МЮЖХНМЮКЭМЮъ
ОПХМЮДКЕФМНЯРЭ Х БЯЕ АНКЭЬСЧ РН, ВРН НМХ "РПЕРЭЕЩРЮОМШЕ".

        ▒ЙНПЕЕ ЙПСЦ, ВЕЛ ЖЕОНВЙЮ.
     ┌  ДЮММНИ  ЦКЮБЕ  ЛШ  ДЕЛНМЯРПХПНБЮКХ,  ЙЮЙ ЯРПЮМЮ  Я  ЕЕ  ЩРМХВЕЯЙХЛХ,
ЙСКЭРСПМШЛХ  Х  ХЯРНПХВЕЯЙХЛХ  НЯНАЕММНЯРъЛХ  ЯРЮМНБХРЯъ  БН  ЦКЮБЕ  ЖЕОНВЙХ
ОПНДСЙР-ЙНЛОЮМХъ-ПШМНЙ.  ┬  ДЕИЯРБХРЕКЭМН,   ЦКСОН  ОКЮМХПНБЮРЭ  АХГМЕЯ   ОН
ОПНХГБНДЯРБС  Х  ОПНДЮФЕ ЛЮЯКЮ, ХЦМНПХПСъ РНР ТЮЙР,  ВРН РШ ХДЕЬЭ  МЮ  ПШМНЙ
÷ОНМХХ,  ЦДЕ  ЛЮЯКН РПЮДХЖХНММН  МЕ ЕДъР, ХКХ ГЮРЕБЮРЭ ФСПМЮК  ДКъ ОПХБНКЭМН
ПЮГБКЕЙЮЧЫХУЯъ  ФЕМЫХМ, МЕ  НАПЮЫЮъ БМХЛЮМХъ  МЮ  РН, ВРН ФСПМЮК  ХГДЮЕРЯъ Б
ТСМДЮЛЕМРЮКХЯРЯЙНИ ЛСЯСКЭЛЮМЯЙНИ ЯРПЮМЕ. █Н ДЕКН ДЮФЕ  МЕ  Б ХГСВЕМХХ ЯОПНЯЮ
МЮ ЛЕЯРМШУ ПШМЙЮУ. ┌  ЙНМЖЕ ЙНМЖНБ, Б ПЮГМШУ ЬРЮРЮУ РНИ ФЕ ─ЛЕПХЙХ НДМХ Х РЕ
ФЕ ОПНДСЙРШ ОНКЭГСЧРЯъ ПЮГМШЛ ЯОПНЯНЛ.

     ┼СКЭРСПЮ,  ГЮЙНМШ  Х  ХЯРНПХъ ПЮГМШУ ЯРПЮМ  НАСЯКЮБКХБЮЧР ПЮГМШЕ СПНБМХ
ПШМЙНБ Х ПЮГМШЕ РЕЛОШ  ОПНЦПЕЯЯЮ ДЮММШУ ПШМЙНБ Х ЙНЛОЮМХИ МЮ МХУ. ²РН Б ЯБНЧ
НВЕПЕДЭ НОПЕДЕКъЕР  ЯРХКЭ  ПЮАНРШ  ЯЮЛХУ ЙНЛОЮМХИ.  ░ХЯСМНЙ  8  ХККЧЯРПХПСЕР
ДНОНКМЕММСЧ МЮЛХ  ЬСРНВМСЧ ЙЮПРХМЙС,  УНДХБЬСЧ ОН ┬МРЕПМЕРС.  █Ю МЕИ  ЮБРНПШ
ЯЛЕЧРЯъ  МЮД РЕЛ, ВРН,  ЙЮЙСЧ ЯРПЮМС МХ  БНГЭЛХ, БЕГДЕ ПЕЮКЭМШИ ЯРХКЭ ПЮАНРШ
ЙНККЕЙРХБЮ  НРКХВЮЕРЯъ НР ЙКЮЯЯХВЕЯЙНИ ЯУЕЛШ.  ─  РН, ЙЮЙ ПЮАНРЮЧР ЙНЛОЮМХХ,
НОПЕДЕКъЕР Х РХО ОПНДСЙЖХХ, ЙНРНПСЧ НМХ ЛНЦСР ОПНХГБНДХРЭ.

     <img width="750" height="562"  src="for_winners-7.jpg">


     ▌ДМЮЙН  ЕЯКХ  МЮАКЧДЮРЭ  ГЮ  ЩРХЛ  ОПНЖЕЯЯНЛ МЮ  ОПНРъФЕМХХ  ДНЯРЮРНВМН
ДКХРЕКЭМНЦН БПЕЛЕМХ, РН БШъЯМъЕРЯъ, ВРН ЩРН МЕ ЖЕОНВЙЮ, Ю ЙПСЦ. ▐НъБКъЧЫХЕЯъ
МНБШЕ РЕУМХВЕЯЙХЕ ОПНДСЙРШ Б ЯБНЧ  НВЕПЕДЭ ЛЕМъЧР ЙСКЭРСПС Х, ЯКЕДНБЮРЕКЭМН,
ЯРПЮМС  Я ЕЕ  ГЮЙНМЮЛХ. ▐ПХВЕЛ  ЯСЫЕЯРБСЕР РЕМДЕМЖХъ Й  СЯЙНПЕМХЧ  ОПНЖЕЯЯНБ
ХГЛЕМЕМХъ  ЙСКЭРСПШ  ОНД   БНГДЕИЯРБХЕЛ  МНБШУ  ОПНДСЙРНБ.  █ЮБЕПМНЕ,  ЯЮЛШЛ
ЯСДЭАНМНЯМШЛ РЕУМХВЕЯЙХЛ  ДНЯРХФЕМХЕЛ ВЕКНБЕВЕЯРБЮ  АШКН  ЙМХЦНОЕВЮРЮМЭЕ. █Н
ОНРПЕАНБЮКХЯЭ БЕЙЮ, ОПЕФДЕ  ВЕЛ  НМН  ПЕЮКЭМН ХГЛЕМХКН  НАПЮГ ФХГМХ ЯПЕДМЕЦН
ВЕКНБЕЙЮ. ┌ РН  ФЕ БПЕЛъ ОНРПЕАНБЮКХЯЭ КХЬЭ ЯВХРЮММШЕ  ЦНДШ, ВРНАШ ОНъБКЕМХЕ
ОПНРХБНГЮВЮРНВМШУ   ЯПЕДЯРБ  ОНКМНЯРЭЧ  ОЕПЕЙПНХКН  ТСМДЮЛЕМРЮКЭМШЕ   НЯМНБШ
ОНБЕДЕМХъ КЧДЕИ БН БЯЕУ ГЮОЮДМШУ ЯРПЮМЮУ.

     ▌ЯНАЕММН  АШЯРПН  ОНКХРХВЕЯЙХЕ ХГЛЕМЕМХъ, ЯБъГЮММШЕ  Я ОНъБКЕМХЕЛ МНБШУ
РЕУМХВЕЯЙХУ  ЯХЯРЕЛ,   ОПНХЯУНДъР  Б  ЯКСВЮЕ  БНЕММНИ  НОЮЯМНЯРХ.  │КЮЦНДЮПъ
ОНъБКЕМХЧ  МНБНЦН  РЕУМХВЕЯЙНЦН ОПНДСЙРЮ  -  ОЮПНУНДЮ,  Б  ░НЯЯХХ,  МЮЙНМЕЖ,
ЯБЕПЬХКНЯЭ  РЮЙНЕ  ПЮДХЙЮКЭМНЕ  ХГЛЕМЕМХЕ  БЯЕИ  НАЫЕЯРБЕММНИ  ЯРПСЙРСПШ ЙЮЙ
НРЛЕМЮ  ЙПЕОНЯРМНЦН  ОПЮБЮ.  ┌Н БПЕЛъ  ┼ПШЛЯЙНИ  ЙЮЛОЮМХХ  1856  Ц.  ПСЯЯЙХЛ
ОЮПСЯМХЙЮЛ МЕ СДЮБЮКНЯЭ РНОХРЭ ЮМЦКХИЯЙХЕ  ЙНПЮАКХ, НАЬХРШЕ  АПНМЕИ, ЙНРНПСЧ
РПСДМН АШКН ОПНАХРЭ. ▄НЫМНЯРХ ОЮПНБШУ ЛЮЬХМ УБЮРЮКН, ВРНАШ ОЕПЕДБХЦЮРЭ ЯРНКЭ
РъФЕКШЕ  ЙНПЮАКХ, ДЮ Й РНЛС  ФЕ МЕГЮБХЯХЛН НР БЕРПЮ. ▐ЮПСЯМХЙЮЛ ФЕ  ЩРН АШКН
МЕДНЯРСОМН. ┌ ПЕГСКЭРЮРЕ ЖЮПЯЙНЕ ОПЮБХРЕКЭЯРБН, ОНРЕПъБ БНГЛНФМНЯРЭ БШУНДЮ Б
▒ПЕДХГЕЛМНЕ  ЛНПЕ  Х  СРПЮРХБ  ЯСЫЕЯРБЕММСЧ  ВЮЯРЭ  ЛЕФДСМЮПНДМНЦН  БКХъМХъ,
ОНМъКН,  ВРН АЕГ  МНБНЦН  РХОЮ  БНЕММШУ  ЙНПЮАКЕИ  АЕГНОЮЯМНЯРЭ  ░НЯЯХХ  ОНД
ЯЕПЭЕГМНИ СЦПНГНИ.

     █Н ОПНХГБНДХРЭ ОЮПНУНДШ  Б ░НЯЯХХ  РНЦН БПЕЛЕМХ АШКН МЕБНГЛНФМН ОНРНЛС,
ВРН ОПНХГБНДХРЕКЭМНЯРЭ  РПСДЮ Б  ЯРПЮМЕ АШКЮ ЙПЮИМЕ  МХГЙНИ.  ≈РНАШ ОНБШЯХРЭ
ХМДСЯРПХЮКЭМСЧ  ЛНЫЭ ЯРПЮМШ,  РЮЙ  МЕНАУНДХЛСЧ  ДКъ  ЕЕ  НАНПНМНЯОНЯНАМНЯРХ,
ОПХЬКНЯЭ Б 1861 Ц. НРЛЕМХРЭ ЙПЕОНЯРМНЕ ОПЮБН, КХЙБХДХПНБЮБ ТЕНДЮКЭМШИ ЯОНЯНА
ОПНХГБНДЯРБЮ Х  НРЙПШБ  ДНПНЦС  ЙЮОХРЮКХЯРХВЕЯЙНЛС.  ▐Н  МЕЙНРНПНИ  ЮМЮКНЦХХ
БЯОНЛХМЮЕРЯъ  ЛМЕМХЕ  ПъДЮ  ПНЯЯХИЯЙХУ   Х  ГЮОЮДМШУ  ЯНБЕРНКНЦНБ,   ЙНРНПШЕ
ЯБъГШБЮЧР  МЮВЮКН  ЦНПАЮВЕБЯЙНИ  ОЕПЕЯРПНИЙХ  Я  НОЮЯЕМХъЛХ  √┼  ┼▐▒▒,   ВРН
ПЮГБЮКХБЮЧЫЮъЯъ   ЯНБЕРЯЙЮъ  ЩЙНМНЛХЙЮ  МЕ   Б   ЯНЯРНъМХХ   ЯНЯРъГЮРЭЯъ   Я
ПЕИЦЮМНБЯЙНИ ОПНЦПЮЛЛНИ  "ГБЕГДМШУ  БНИМ"  (ЙНРНПЮъ  БОНЯКЕДЯРБХХ  НЙЮГЮКЮЯЭ
РЕУМХВЕЯЙХ МЕНЯСЫЕЯРБХЛНИ).

     ┌ ЩОНУС  ЦКНАЮКХГЮЖХХ РЕУМХВЕЯЙХЕ ДНЯРХФЕМХъ НДМНИ ЯРПЮМШ ЛЕМъЧР  ФХГМЭ
БН  БЯЕУ ЯРПЮМЮУ, УНРъР  НМХ  РНЦН  ХКХ  МЕР.  █ЮОПХЛЕП, ┬МРЕПМЕР  Х ЯБНАНДЮ
ДНЯРСОЮ  Й  ХМТНПЛЮЖХХ,  ОПЕДНЯРЮБКъЕЛЮъ ХЛ,  МЕЯНБЛЕЯРХЛШ  Я  РНРЮКХРЮПМШЛХ
ПЕФХЛЮЛХ,  АЮГХПСЧЫХЛХЯъ МЮ ХДЕНКНЦХХ.  █Х  Б  ┬ПЮМЕ, МХ  Б  ▒ЕБЕПМНИ  ┼НПЕЕ
ОПЮБХРЕКЭЯРБЮ  МЕ  ЯЛНЦСР  СДЕПФЮРЭЯъ,  ЕЯКХ  ХУ  ЦПЮФДЮМЕ  ЯЛНЦСР  ЯБНАНДМН
БШУНДХРЭ  Б ┬МРЕПМЕР.  ▐НЩРНЛС  ОЕПБНИ ПЕЮЙЖХИ ПСЙНБНДЯРБЮ  РЮЙХУ  ЯРПЮМ  МЮ
ОНъБКЕМХЕ МНБНИ РЕУМНКНЦХХ ъБКъЕРЯъ ГЮОПЕР МЮ ЕЕ ХЯОНКЭГНБЮМХЕ.

     ▐НЙЮ  РПСДМН ОПЕДЯРЮБХРЭ  БЯЕ  ЛХПНБНГГПЕМВЕЯЙХЕ ОНЯКЕДЯРБХъ  ОНъБКЕМХъ
АХНРЕУМНКНЦХХ.  █Н ОСЦЮЕР  РН,  ВРН  НМЮ ОНРЕМЖХЮКЭМН  ЛНФЕР ХГЛЕМХРЭ  РЮЙХЕ
ТСМДЮЛЕМРЮКЭМШЕ  ОНМъРХъ,  ЙЮЙ ГДНПНБЭЕ  Х  АНКЕГМЭ, ПНДХРЕКХ, АЕГНОЮЯМНЯРЭ.
█ЮПъДС Я ЩРХЛ АХНРЕУМНКНЦХъ НАЕЫЮЕР ПЕЬХРЭ ОПНАКЕЛШ ЯЛЕПРЕКЭМШУ ГЮАНКЕБЮМХИ,
МЕУБЮРЙХ ОХРЮМХъ Х ЩМЕПЦХХ, ЩЙНКНЦХХ.

     ▌ДМЮЙН  МЕ ЯКСВЮИМН Б  НАШВМШИ